北京(jīng)时间5月(yuè)7日，备受关注的巴(bā)菲特股东大(dà)会在奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他的老搭档芒格在5个半(bàn)小时(shí)的(de)提问环节中，回答了投资人的(de)47个问(wèn)题(tí)。

　　现场云集了来自全球各地的投资者。“来自中国(guó)的投资者是最(zuì)多的，据说(shuō)达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席基(jī)金学(xué)家杨德龙(lóng)如此分享自(zì)己在(zài)股(gǔ)东大会的现场见闻。

　　往(wǎng)届(jiè)大会上，巴菲特都会谈(tán)到中国经济，今年也不例外。

黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月　　“中美两国都具有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为更好的国家，美国也可以如此。”巴(bā)菲特说(shuō)道。此前，他也曾多次(cì)公开表示十(shí)分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国公(gōng)司进行(xíng)过投资部署，不(bù)过(guò)投资对象(xiàng)均为中国公司的H股。根据公开黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月资料，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益(yì)率达(dá)到了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作(zuò)为(wèi)董事(shì)长(zhǎng)的芒格也(yě)曾表示，“投(tóu)资人去投(tóu)资(zī)中国是没有问(wèn)题的。相(xiāng)较(jiào)于投资美国(guó)而言，投资(zī)中国(guó)可以让(ràng)你用便宜的价格买到(dào)一些更好的公司，而这即便有一些不确定(dìng)因素的影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资(zī)标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股(gǔ)票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲(fēi)特提出的(de)“净(jìng)资产收益率不低于20％而且(qiě)能(néng)稳(wěn)定(dìng)增长”的最低标准(zhǔn)，加(jiā)上其(qí)投(tóu)资特点，对A股(gǔ)5167家(jiā)上(shàng)市公(gōng)司进行了梳理(lǐ)，选出了相对符合(hé)巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中(zhōng)，消(xiāo)费仍(réng)占(zhàn)据(jù)三(sān)分之一，其(qí)中酒企表现尤(yóu)为(wèi)出色；而从近3年(nián)的净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益率来看，医(yī)疗(liáo)行(xíng)业无疑(yí)是“最大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢(yíng)家”

　　此(cǐ)次选股(gǔ)，时代财(cái)经首先(xiān)考虑净资产收益率指(zhǐ)标，且出于对公司的价值(zhí)判断而不(bù)是价格(gé)判(pàn)断，选择的是(shì)加权平均(jūn)（年化）净资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达(dá)到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共有100家。

　　以过去(qù)3年的净资产收(shōu)益率来看，排名第一的(de)分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经参(cān)考了上(shàng)市公司最新(xīn)（截至5月(yuè)5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其(qí)所属行业算术平均(jūn)值(zhí)进(jìn)行对比(bǐ)，又(yòu)从(cóng)100家公司(sī)中挑选出了估值相对行(xíng)业平均值偏低(dī)的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后(hòu)，时(shí)代(dài)财(cái)经(jīng)通过巴菲特(tè)的持仓(cāng)变(biàn)动发现，巴菲特(tè)一(yī)如既往偏爱快消领域，同时也(yě)在重金(jīn)押注能(néng)源(yuán)领域(yù)，如(rú)西(xī)方石(shí)油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次减仓银行股，包括(kuò)2006年入手的合众银行和2010年(nián黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月)入手的(de)纽约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度(dù)清仓(cāng)持有33年的百年老行——富国银行(xíng)。但巴菲特(tè)对金融(róng)领域的(de)持仓(cāng)仍有一(yī)定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代(dài)财经又进行了行业筛选(xuǎn)，还对海(hǎi)天味业等这类之(zhī)前商(shāng)品信誉受过不(bù)良影(yǐng)响的公司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘(táo)”出了18家(jiā)相对符合巴菲特(tè)标准的公司(sī)。

　　数(shù)据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代财经制(zhì)图(tú)

　　如上(shàng)表所示，这18家公司(sī)涉(shè)及吃、喝(hē)、穿、用多个领(lǐng)域，其中饮料行业约有5家(jiā)，占比近(jìn)三分之一(yī)。而(ér)在近(jìn)五年内，酒企表现(xiàn)出色，净利润复(fù)合年增长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复合(hé)年(nián)增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界(jiè)，明星家电(diàn)潜(qián)力大

　　实(shí)际上，在(zài)A股市场上，有不少行业龙头股五年(nián)ROE超20％且(qiě)净资产收(shōu)益率为正(zhèng)，达到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业的TTM高于(yú)其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业滚(gǔn)动市盈率，所以或(huò)还需要等待入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛(shāi)选(xuǎn)出(chū)的18家公司中(zhōng)，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨(chú)卫(wèi)电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌(pái)的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大(dà)王(wáng)”公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三家企业的5年净利润(rùn)复合年增长率表现略(lüè)显逊色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与行业(yè)市盈率(lǜ)之差来看(kàn)，差距最大的是主营集成(chéng)电路设计(jì)的中颖电子(zi)（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是(shì)专攻(gōng)数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露(lù)露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是(shì)公牛集(jí)团（603195.SH），公司最(zuì)新市(shì)盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新(xīn)市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区(qū)间股(gǔ)价涨跌幅(fú)来(lái)看，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别(bié)在(zài)1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾(céng)筛选出(chū)相(xiāng)对符(fú)合巴菲特投资逻(luó)辑(jí)的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上(shàng)榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以(yǐ)来(lái)，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

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