投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能主题(tí)的如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再(zài)次(cì)突(tū)破(pò)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募(mù)基金(jīn)主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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