本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品(pǐn)已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金和万家北(běi)证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，流动性问题(tí)是(shì)制约北交所发展的首要因素(sù)，不(bù)过随着(zhe)公募(mù)基金加速布(bù)局，增量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是(shì)长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其(qí)中，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟(gēn)踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即可(kě)成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成(chéng)功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发(fā)起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已(yǐ)成(chéng)立。其中，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的(de)投资(zī)价值，万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交所股票估值(zhí)普(pǔ)遍显著低(dī)于其他(tā)上(shàng)市(shì)板块中业务相关度较高的同类(lèi)股票(piào)，具有较(jiào)大估(gū)值提(tí)升空间。随着市场流动性的(de)增(zēng)强(qiáng)和创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业的高(gāo)速成(chéng)长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期(qī)投资价空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数(shù)基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立以来回(huí)报悉数(shù)为负，其中年内平(píng)均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些(xiē)产品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年11月(yuè)发布(bù)以来，该指数经历(lì)小幅下(xià)滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始(shǐ)持(chí)续上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现居前。截(jié)至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利(lì)指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后(hòu)，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得(dé)北交所整体(tǐ)流(liú)动性有所改善。从中(zhōng)观维度来看，北交(jiāo)所很多优质企业的估值仍然偏(piān)低，预计随着流动性(xìng)逐步改善，以(yǐ)及公(gōng)司业(yè)绩持续释放，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所上市公司(sī)盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利(lì)润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司全年共实现净利(lì)润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三(sān)年(nián)实现(xiàn)利(lì)润正增长。北(běi)交所上市公(gōng)司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日(rì)，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其余9只北交所主题(tí)权(quán)益基(jī)金(jīn)年内均斩(zhǎn)获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三位(wèi)。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位(wèi)业内人士(shì)认为，当前北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，不(bù)过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交(jiāo)所慧(huì)选两年(nián)基金(jīn)经理(lǐ)叶(yè)勇直(zhí)言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本(běn)身(shēn)较(jiào)差的流动性问题，市场制(zhì)度性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差异较(jiào)大。除了继续降低投(tóu)资(zī)者(zhě)门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有必(bì)要完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道，从而活跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的(de)北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是(shì)长线资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当前的(de)位置(zhì)，对于(yú)北交所的(de)后(hòu)续表现充(chōng)满信(xìn)心，信(xìn)心来源于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对(duì)于具备专精(jīng)特新特性的中(zhōng)小成长型企业而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，他们发现很多北(běi)交所公(gōng)司今年以来(lái)依(yī)然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符(fú)合预期的(de)，业(yè)绩的持续增(zēng)长进(jìn)一步消(xiāo)化了估(gū)值(zhí)。

　　三(sān)是从政(zhèng)策来(lái)看，去年(nián)四季度以来北交所出了不(bù)少政策利好，包(bāo)括发布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务(wù)细则(zé)》和《北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易业(yè)务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份(fèn)正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市(shì)场是加大了呵护(hù)的(de)力度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对整(zhěng)个市场构成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个(gè)股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的流(liú)动性造成一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得他(tā)们选择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特新企业的难(nán)度是相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初(chū)创(chuàng)期，上市股票(piào)数量(liàng)还不够多，市场关注(zhù)度还不(bù)高，整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交(jiāo)易所(suǒ)明显低估(gū)。随(suí)着宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或有望随着北交所改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗height: 24px;'>空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗(jiàn)得到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露(lù)端倪，部(bù)分(fēn)专精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低(dī)估标(biāo)的，未来随着北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大(dà)市值(zhí)、高权重(zhòng)、低估值的公司获(huò)得重估可能性较大。

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