而(ér)人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块关注度提升最为明显，计(jì)算机板块关注度则快速下降，这也与4月份(fèn)行情(qíng)走势相(xiāng)互(hù)印证，传媒板(bǎn)块(kuài)率先(xiān)突破，可能(néng)会成为AI概念笑到(dào)最后的(de)那(nà)个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售(shòu)的(de)关注度(dù)也小幅回暖，可(kě)能(néng)与淄(zī)博烧(shāo)烤(kǎo)和五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推(tuī)荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集中度来看，150多只(zhǐ)金(jīn)股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以上机构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股和(hé)、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的(de)收益紧(jǐn)随其后。总体来(lái)看，34家(jiā)券商(shāng)中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均(jūn)不(bù)如(rú)近几(jǐ)期，主要与大盘行(xíng)情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎(yì)体现在热门金股上(shàng)则表现为“全军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家(jiā)机构的金(jīn)股中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯控股、泸(lú)州老(lǎo)窖则出现了(le)10%以(yǐ)上的回撤。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨(zhǎng)幅最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构(gòu)多数(shù)持(chí)保守看法(fǎ)

　　各(gè)大券商(shāng)对五月(yuè)份的(de)投(tóu)资(zī)方向(xiàng)做了预判，综合(hé)多(duō)家(jiā)观点，券商们对(duì)五(wǔ)月的大盘的看法比(bǐ)较保守，建议多(duō)看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多(duō)的行业是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对地(dì)产(chǎn)股(gǔ)的(de)走势(shì)机构(gòu)有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个(gè)股期权则因(yīn)有事件驱动所以(yǐ)有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美(měi)国(guó)股(gǔ)票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖(bèi)于(yú)现代投资理论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜(xiān)。在2010年-2013年的(de)A股市场(chǎng)中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月(yuè)出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均(jūn)报下跌(diē)，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示(shì)经济的微刺激(包括重大项目的(de)陆续推(tuī)出和开工)不会停止(zhǐ);同(tóng)时，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险的容(róng)忍(rěn)度(dù)正(zhèng)在降低，但(dàn)在投资缺(quē)口(kǒu)重回下行通道(dào)、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格局下(xià)，只(zhǐ)托不(bù)举(jǔ)、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有(yǒu)底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市(shì)场依然维持震荡格(gé)局，长期看二级市场估值(zhí)体系国际(jì)化是(shì)趋势，优质成长有望(wàng)迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机会，可(kě)以做一把(bǎ)反弹，国企改革红(hóng)利释(shì)放非(fēi)常值得期待。

　　招商(shāng)策(cè)略判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背(bèi)景下，要(yào)么减(jiǎn)少(shǎo)负债(zhài)，要么增加(jiā)资本，减(jiǎn)负债(zhài)会带(dài)来经济收缩压力(lì)，增资本会带来(lái)股票供给压力(lì)，市场尚未走(zǒu)出这种被动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下(xià)行压力暂时有所缓和(hé)，但(dàn)尚无(wú)法期望(wàng)经济会出现(xiàn)持(chí)续或者大幅(fú)改善(shàn);资金利率的回落是(shì)衰退性(xìng)的(de)，不意味着流(liú)动性出现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供(gōng)给担忧。总(zǒng)体上仍(réng)维(wéi)持二季度(dù)投(tóu)资策略观点，谨(jǐn)慎为上(shàng)，保(bǎo)持(chí)低(dī)仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高、估值不高(gāo)，可以有相对收益(yì)。(关键词：医(yī)药(yào)、食(shí)品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观(guān)面(miàn)，政策(cè)底限思维(wéi)仍在，悲观(guān)预期(qī)或修(xiū)正。(2)微观(guān)面，部分龙头(tóu)成(chéng)长股(gǔ)业绩(jì)仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事(shì)件性亮点(diǎn)望(wàng)提振市场情(qíng)绪。从管理层的政策取向(xiàng)来看(kàn)，短(duǎn)期(qī)打破概(gài)率(lǜ)偏低，震荡市特征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些积极因(yīn)素出现，建议备(比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁bèi)战回调后(hòu)的反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称(chēng)，首先，A股盈利增速(sù)下行(xíng)确立，并将(jiāng)继续;其次，前(qián)期(qī)小批多次的微刺激下，市场对(duì)短期经济预期偏乐(lè)观，而(ér)实际政策效果难(nán)以对冲来自房地产等领域带(dài)来(lái)的经(jīng)济下(xià)行动能，基本面(miàn)预期很有可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革和结(jié)构调整依然是政(zh比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁èng)策主要(yào)目标，政府不托(tuō)底，政策(cè)不全面(miàn)放松的情况下(xià)，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监管部门的维(wéi)稳措施亦难以改变基(jī)本面弱平衡向(xiàng)下打破(pò)的趋势，5月(yuè)份市场(chǎng)仍将继(jì)续维持弱势(shì)下跌格(gé)局(jú)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁