看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持(chí)继(jì)续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国(guó)的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机(jī)场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最近(jìn)印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会(huì)不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库(kù)存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价(jià)格(gé)跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地(dì)区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际(jì)变化(huà)和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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