公募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的(de)发(fā)展，等到它(tā)们用事实(shí)证明(míng)自(zì)己的(de)成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观(guān)企业变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数zài)报告(gào)期内均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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