一度被称为“机构投资者(zhě)风向标”的股票ETF市场，迎来(lái)重大变局，个人投资者不仅在新发(fā)基金中(zhōng)占据主流，存量产品也超(chāo)过了机构投资者(zhě)占比。

　　多位业内人士对此表示，在(zài)基金(jīn)行业ETF投教(jiào)工作成效显著，ETF交(jiāo)易工具优(yōu)势(shì)被投资(zī)者逐渐认(rèn)知(zhī)，以及(jí)投资(zī)热点轮动加快(kuài)、主题和行业ETF跟踪效率(lǜ)较高等背景下(xià)，国内资本(běn)市场正在经历股民(mín)转基(jī)民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在(zài)股票ETF占比抬升，有利于投资(zī)者分散风险，提高市场(chǎng)交易活跃度，长远可提高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新发(fā)权益ETF个(gè)人(rén)占比84％

　　个人(rén)投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年(nián)新成立的37只股票(piào)ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上市前一周披(pī)露的个人投(tóu)资者平均占比83.9％，个(gè)人投(tóu)资者(zhě)俨(yǎn)然成(chéng)为新发权益ETF的主力军(jūn)。

　　而从全市场(chǎng)数据看(kàn)，2022年个人投资(zī)者比例为50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分点，但仍然在股票(piào)ETF市场占比超过了机构资金(jīn)。

　　针对个人投(tóu)资(zī)者(zhě)占比的变化(huà)，华泰柏(bǎi)瑞指数投资部总监助理、基金经理李(lǐ)沐阳表示(shì)，2018年以前(qián)，权益类(lèi)ETF的规模主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在几大宽基ETF，一般都是机构投资者做配置(zhì)去买ETF。2019年以后(hòu)，行业(yè)ETF如(rú)雨后春笋般出现，叠加全(quán)行业指(zhǐ)数(shù)相(xiāng)关业务同仁在ETF投(tóu)教工(gōng)作上的共同努力，ETF作为交(jiāo)易工(gōng)具的优势(shì)，越来(lái)越被普(pǔ)通个人投资者认知，从而使个人股票占(zhàn)比的大(dà)幅提升(shēng)。

　　具(jù)体到今年新发ETF个人占比(bǐ)较高的现象，国泰基金也分析，今年以(yǐ)来A股市场持续回暖，投资者情绪比(bǐ)较积极，新发(fā)产(chǎn)品募资环境比较好，也越来(lái)越受到个人投资者的(de)青睐。此外，ETF投资者大部分由股民转化而来，这些个人投资者也认(发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的rèn)识到(dào)ETF持有一篮子股票，胜率大概(gài)率更(gèng)高，相对于个股来说，也能更(gèng)好(hǎo)地分散风险。

　　基煜(yù)研究也(yě)补充道，个(gè)人投(tóu)资(zī)者“买新(xīn)不买(mǎi)旧”的理念(niàn)扎根较深，更倾向于交易(yì)新上市(shì)的ETF，而机(jī)构(gòu)投资者对(duì)于(yú)时(shí)间成本的把控较严格(gé)，在看准投资机会(huì)后，更倾向(xiàng)于去(qù)申购(gòu)老产品。

　　近五(wǔ)年个(gè)人占比(bǐ)呈攀升(shēng)势头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增(zēng)持(chí)行(xíng)业或主题(tí)ETF

　　从近(jìn)五年数据看，个人(rén)在股票ETF占比也呈(chéng)现明显的震荡攀(pān)升势头。

　　在2018年，个人在股(gǔ)票(piào)ETF产品中平(píng)均占(zhàn)比为38％，2019年-2020年个人持(chí)有比例平均分别为36％、42％，2021年(nián)一度占比达到54.52％的(de)高点，超过了机构资(zī)金(jīn)，股票(piào)ETF作为“机构投资者风向(xiàng)标”成为过(guò)去式。

　　到2022年，个(gè)人占(zhàn)比(bǐ)又回(huí)落近5％，达到50.85％，但仍然超(chāo)过了机构占比。

　　分结构来看，在宽(kuān)基(jī)ETF中(zhōng)，个人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点；而(ér)个人投资者占(zhàn)比较(jiào)高的(de)行(xíng)业或主题ETF，同期则(zé)从60.6％的高点回落只55.23％，下(xià)降(jiàng)5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在(zài)扩张态势中，个人投资者在行业或主(zhǔ)题ETF产品中占比下降，但绝对(duì)份(fèn)额也是在增(zēng)长的，这一数据(jù)更(gèng)代表了(le)机构投资者(zhě)对行业或主题ETF的认(rèn)可度(dù)也在不断抬升(shēng)。

　　“我个(gè)人认(rèn)为是ETF投(tóu)教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳(yáng)表示，在(zài)下沉调(diào)研的过程中，我们发现大部分(fēn)投资者都会将较为低风险的(de)宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产品作(zuò)为尝试(shì)。潜移默化中，宽基(jī)ETF扮演(yǎn)了(le)资产组(zǔ)合配置中的一个重要的台阶。

　　国(guó)泰(tài)基金也补充道，由于(yú)近(jìn)年来行(xíng)业轮动加(jiā)快(kuài)，而宽基ETF可以(yǐ)帮(bāng)助投资者把握(wò)比(bǐ)较均衡的投(tóu)资机会，受到资(zī)金关注(zhù)。早在2018年(nián)和2022年，市(shì)场震荡下(xià)行，投资者的风险偏好有所降低，宽(kuān)基ETF会比较受(shòu)欢迎；而在市场上行时，行业和(hé)主题异彩(cǎi)纷呈，机会又多上涨空间(jiān)又大，风险偏(piān)好也随(suí)之上(shàng)升(shēng)，所(suǒ)以行业和主题ETF占(zhàn)比(bǐ)则会提升。

　　基煜研究(jiū)也表示，近五(wǔ)年市场(chǎng)成交热情的提升带(dài)来了A股市场的(de)大幅(fú)发展，个人(rén)投(tóu)资者入市规模激(jī)增(zēng)，而在经(jīng)历了多种行情(qíng)风格的(de)锤炼(liàn)后(hòu)，尤其(qí)是操(cāo)作难度较(jiào)高的(de)2022年(nián)之后，投资者们(men)对于跑(pǎo)赢基准的难(nán)度有了更清(qīng)晰的认(rèn)知，而ETF能够有(yǒu)效的(de)跟上(shàng)基准(zhǔn)的(de)步伐；另一方面，近几年投资(zī)热点(diǎn)轮动较快(kuài)，新的投资领(lǐng)域(yù)带来(lái)了(le)大量的(de)学习(xí)成本，而(ér)ETF的(de)投资门槛较低，运作(zuò)透(tòu)明度(dù)较(jiào)高，因而逐步获得(dé)个人投资者的认可。

　　具体来看(kàn)，基煜研究分(fēn)析(xī)，一是(shì)随着A股市场愈(yù)发成熟(shú)、有效性(xìng)提(tí)升，个(gè)人投资者(zhě)对于β收益的认知将越来越(yuè)深入，近(jìn)几(jǐ)年(nián)可以看到更(gèng)多投资者(zhě)会基于大势选择宽基投(tóu)资(zī)工具；另一方面，2019年(nián)至2021年，市场的投资主线较为清晰(xī)，如消费、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药(yào)等，因此行业主题基(jī)金ETF更容易受到追捧。

　　提升交(jiāo)易活跃度

　　长(zhǎng)远可提高A股市场的(de)稳定性

　　随着个人占比的(de)抬升，股票ETF市(shì)场的交投活跃(yuè)度也呈(chéng)现明显的(de)提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)43％；年平均换手率也从发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的7.3％增(zēng)至(zhì)8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，长期来看，股票ETF市场个人占比超过(guò)机(jī)构，有利于股民转为基民，为(wèi)投资(zī)者分散风(fēng)险，提(tí)升交易活跃(yuè)度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提(tí)高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国泰基(jī)金表示，ETF的个人投资者大都由股(gǔ)民转化(huà)而来，个人(rén)投资者发现(xiàn)ETF快捷(jié)、透(tòu)明、成本(běn)低廉(lián)且(qiě)相(xiāng)比个股(gǔ)可以更好地平滑(huá)风险，也能够获得交易的参与感，于是更多选择(zé)通过ETF来参与(yǔ)市场。相(xiāng)比个股来说，ETF的(de)风险更分(fēn)散波动也更小，因此个人投资(zī)者选择(zé)ETF而非股(gǔ)票，长远(yuǎn)来看可(kě)提高A股(gǔ)市场的稳定性(xìng)。

　　“个人(rén)投资者(zhě)在(zài)ETF投资上可能交易频率更高，也更容易受到市场消息的(de)影响(xiǎng)，这对于我们基金(jīn)管(guǎn)理人的(de)持续(xù)运营和投资(zī)者(zhě)陪伴都提出了(le)更高的要求。”国泰基金相关人(rén)士称。

　　“更高(gāo)的个人(rén)占比可能(néng)会带来更活跃的交易(yì)，并带来更有吸引力的市场。”李(lǐ)沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的