全球(qiú)头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为(wèi)其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示，其非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季(jì)度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸)卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进(jìn)行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥(qiáo)水也减持(chí)了(le)百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球(qiú)货(huò)币市场中日(rì)益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济(jì)和(hé)市场带来(lái)一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在(zài)周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规(guī)模财(cái)政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会(huì)继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势(shì)再做出决策(cè)。

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