5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆(nì)势投资的工具高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟特征，市场(chǎng)资(zī)金(jīn)借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等(děng)各(gè)大主流指数回(huí)调，股(gǔ)票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月(yuè)17日以来(lái)，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经连续18个交易(yì)日出现资金净流(liú)入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分投资(zī)者(zhě)短期获利(lì)止(zhǐ)盈效应明显。除此之(zhī)外，新能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金融板块集体(tǐ)发力(lì)下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研究中心(xīn)数(shù)据统(tǒng)计，5月15日当天，全(quán)市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全(quán)市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)高(gāo)达969亿元，其中，4月24日(rì)及(jí)5月10日的单日资金净流(liú)入更(gèng)是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的(de)主(zhǔ)要(yào)选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一个(gè)月(yuè)左右时间，全市场仅有的(de)两只(zhǐ)“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流(liú)入也(yě)均在40亿(yì)元之(zhī)上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，包括科创(chuàng)板、半导体在内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加(jiā)上未来(lái)看好其(qí)成长性，是(shì)市(shì)场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基金经理(lǐ)王(wáng)博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更广阔(kuò)的投(tóu)资机遇(yù)。具(jù)体板块上，他(tā)继续看好新(xīn)能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续(xù)建(jiàn)立完(wán)善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开(kāi)，未来(lái)十年(nián)新能源产业有(yǒu)望迸发出更强(qiáng)的活力，通过技术革(gé)新带来的(de)新(xīn)领域(yù)开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公司的(de)长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看好今年以来(lái)科(kē)创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整体估值性价(jià)比以及对未来产业的(de)反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已(yǐ)经历(lì)了将(jiāng)近两年的去库存，目前已经处于低位(wèi)区间，且(qiě)有望在触底后开(kāi)启新一轮(lún)上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在(zài)“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带动(dòng)下，有过一波表现的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵营，投(tóu)资者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头(tóu)券商(shāng)ETF也分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市(shì)场(chǎng)的分歧，基金经理对新能(néng)源(yuán)后(hòu)市也持不(bù)一样的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生新能源(yuán)牛市的最(zuì)大(dà)逻辑，但从今(jīn)年开始(shǐ)，光伏(fú)行业随(suí)着产(chǎn)能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀(xī)缺(quē)，行(xíng)业供(gōng)需格局(jú)有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现出存(cún)量博弈的(de)特(tè)征，新能源行业只(zhǐ)有(yǒu)在基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才(cái)能吸引(yǐn)吸引足(zú)够(gòu)多(duō)的增量资金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整体板块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此(cǐ)解释今(jīn)年新能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目(mù)前(qián)面临的问(wèn)题(tí)只是阶(jiē)段(duàn)性(xìng)问题。在他看来(lái)，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透(tòu)率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车(chē)板块从2021年的10月(yuè)开始调整(zhěng)，距今也差不(bù)多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经回(huí)落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)过(guò)去几(jǐ)年那(nà)样快，但仍(réng)然(rán)会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需要等待市场出(chū)现如(rú)下几(jǐ)个特(tè)征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是(shì)增量资(zī)金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述(shù)基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或(huò)许很难再有(yǒu)过去那几年的大(dà)级别的(de)系(xì)统性机会(huì)，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源板块投资价(jià)值正(zhèng)在(zài)凸显(xiǎn)。“在(zài)股价(jià)下跌的(de)过程(chéng)中，整个(gè)新能源行业的(de)发展趋势(shì)、竞争格局和技(jì)术进(jìn)步都在以一(yī)种非常理想甚至超预(yù)期的速度(dù)发展，因此该板块(kuài)至今为止的估值水平具有较为(wèi)突出的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩(hào)说。

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