大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会(huì)，组合(hé)调整(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)20谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别21年7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱(q谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别ián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控(kòng)等大产业(yè)趋势(shì)以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大(dà)、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场(chǎng)情绪(xù)处于(yú)极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下(xià)，叠加(jiā)上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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