华尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百页报告做(zuò)空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯(sī)榜单(dān)显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资者(zhě)那里获得的资金(jīn)向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意(yì)冒着成为最后一批(pī)'持有资(zī)金的(de)风险的(de)情况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报(bào)告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产净(jìng)值(zhí)高(gāo)出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴(xīng)广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其(qí)交易(yì)价格(gé)均低于各自的资产(chǎn)净值(zhí)。资产净值是衡(héng)量基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率(lǜ)，这是迄今为止美国大(dà)型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎以股票而不是现金的(de)形式(shì)发(fā)放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东的(de)支出，从(cóng)而(ér)抬高了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个月后，该(gāi)部门(mén)的一家重(zhòng)要(yào)子公(gōng)司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家(jiā)跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在(zài)其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊(yī)坎的(de)股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告对(duì)伊(yī)坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑战(zhàn)。他也在报(bào)告(gào)刊登的几(jǐ)小时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代价获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们(men)坚持(chí)公开披露的郑业成是否已婚 郑业成是几线演员信息(xī)，我们(men)相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们(men)仍然(rán)相信激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付诸(zhū)于(yú)我们的多数(shù)控股公司以及(jí)我们投资(zī)部门(mén)持有的少数股权，目前(qián)在(zài)14个上市(shì)公司董(dǒng)事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头(tóu)寸(cùn)来(lái)降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他(tā)在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股(gǔ)东(dōng)权(quán)益机构也坐(zuò)不住了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的(de)投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫(mò)过于今年2月(yuè)做空印度首富(fù)的阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡研(yán)究百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么来(lái)头(tóu)？公(gōng)开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业(yè)务包括披(pī)露企业的会(huì)计造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今(郑业成是否已婚 郑业成是几线演员jīn)，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过(guò)难(nán)。他(tā)们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来(lái)进(jìn)行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以(yǐ)色(sè)列的救护车急(jí)救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全(quán)可以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站上写道。郑业成是否已婚 郑业成是几线演员p>

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职(zhí)，美国司法部和证券监管(guǎn)机构(gòu)随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特股(gǔ)价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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