公募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位(wèi1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水)运作，4只基(jī)金的(de)权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可(kě)积累性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近(1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水jìn)期公布的(de)社融(róng)和(hé)地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对(duì)1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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