据统计(jì)，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本(běn)市(shì)场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额(é)制度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做(zuò)好各(gè)项业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的(de)基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市(shì)值的公司(sī)和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资者(zhě)的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目(mù)前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理工具进行方(fāng)向性(xìng)投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥(huī)上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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