财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)绥化去年疫情 绥化是几线城市计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从绥化去年疫情 绥化是几线城市多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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