市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定(dìng)性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm票(piào)期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集聚(jù)示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制(zhì)度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因(yīn)此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会(huì)给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力(lì)去关注标的(de)对应(yīng)上市公(gōng)司的(de)投资价值。”中山大学岭南(nán)学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去(qù)年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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