今年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了全(quán)行(xíng)业所有基金经理关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在(zài)一季报表示，一季(jì)度在(zài)人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机行(xíng)业在人(rén)工智能板块(kuài)的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报(bào)成为2023年表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的(de)背后(hòu)，是相关公司在产业(yè)端的积极布(bù)局，人工(gōng)智能(néng)浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力端(duān)都有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积(jī)极回报(bào)的(de)持(chí)仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股进行(xíng)了较大(dà)幅度的(de)调整。相较去年底(dǐ)，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其(qí)前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积(jī)极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四(sì)季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很(hěn)小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华(huá)创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科(kē)技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的(de)两大(dà)细分(fēn)领域，在一(yī)季度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设(shè)计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开(kāi)启的(de)芯片产业(yè)下(xià)行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端(duān)一季(jì)度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或(huò)将成为未来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级(jí)的增(zēng)长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路(lù)的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程(chéng)。虽(suī)然美国(guó)的制裁(cái)对我国(guó)先进制程(chéng)的扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周期的大(dà)背景下，国产替代进(jìn)程加速对(duì)设(shè)备材(cái)料EDA板块的(de)拉动，很可能会(huì)超预期。陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处>

　　冠军基(jī)金规(guī)模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安(ān)积极(jí)回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动(dòng)权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大(dà)跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极(jí)回(huí)报(bào)去(qù)年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末规模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的(de)净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模(mó)暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积(jī)极回报基金的话题(tí)也(yě)屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大(dà)涨以及(jí)投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配置同样(yàng)规(guī)模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一(yī)季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基(jī)金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模(mó)超过(guò)700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调仓(cāng)换股(gǔ)方向(xiàng)也受(shòu)到市场关注(zhù)。