近(jìn)日，国内上市交易的(de)4只公募商品期(qī)货基金陆续(xù)公布(bù)了(le)一(yī)季报。在一季度商(shāng)品市场整体下(xià)跌的背(bèi)景下，4只公募商品期(qī)货(huò)基金也表现不(bù)佳，仅建信能源化工期(qī)货ETF利润为(wèi)正。值(zhí)得注意的是，国投瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF份(fèn)额在报告期内增加4.30亿份，增(zēng)幅近三成，备受投资者青睐。

　　具体(tǐ)来看，已实现收(shōu)益和利润方面，一季度，建信能源化(huà)工期货ETF已实(shí)现收(shōu)益1637.71万元，利(lì)润(rùn)2491.41万元；国投瑞银(yín)白银(yín)期货LOF已(yǐ)实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大成有色金属期(qī)货(huò)ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元(yuán)；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF已实(shí)现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实(shí)现收益和利润(rùn)有何区别？4只(zhǐ)公(gōng)募商品(pǐn)期货基金在(zài)一季(jì)报中(zhōng)均提及，本期已实现收益指(zhǐ)基(jī)金本期利息收入、投资(zī)收益、其(qí)他收入(rù)（不含公允价值(zhí)变动收益）扣除相关费用和信(xìn)用减值(zhí)损失(shī)后的余额，本(běn)期利润为本期(qī)已实现收益加上本期公(gōng)允价值变动收益(yì)。

　　期末基(jī)金资产(chǎn)净值方面，截(jié)至3月底(dǐ)，国投瑞(ruì)银白银期(qī)货LOF资产净值(zhí)超过10亿元，达到14.36亿(yì)逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的元，华(huá)夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建信能源化工期货ETF、大(dà)成有色金(jīn)属期货ETF资(zī)产净值分别(bié)为5.53亿(yì)元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金份额(é)净值方面，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF以1.8032元居首(shǒu)，建信(xìn)能源(yuán)化工(gōng)期货ETF、大成有色金(jīn)属期(qī)货ETF也(yě)超过1.5元(yuán)，分别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞(ruì)银白银期货LOF低(dī)于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面(miàn)，报告(gào)期内，仅建(jiàn)信能源化工(gōng)期货ETF实现(xiàn)正增长，净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.57％，大(dà)成有色金属期(qī)货ETF、国投瑞银(yín)白银期货LOF、华夏饲(sì)料豆粕期货ETF净值增长率分别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增减变(biàn)化，可以反映出投资者(zhě)的(de)偏(piān)好(hǎo)。从份额(é)变动来(lái)看，除华夏饲料豆粕期(qī)货ETF遭净赎回外(wài)，其他3只(zhǐ)商品期货(huò)基金均受到(dào)净(jìng)申(shēn)购。截(jié)至(zhì)3月底，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额较期(qī)初(chū)增加4.30亿份至20.22亿份，增(zēng)幅高达27％；建信能源(yuán)化工期货(huò)ETF份额较期初(chū)增加2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份(fèn)额较(jiào)期初增加700万份至1.95亿(yì)份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货(huò)ETF份额较期初(chū)减少1320万份至3.07亿(yì)份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出下(xià)跌行情，华夏基(jī)金(jīn)认(rèn)为，主要原因有以下几(jǐ)点(diǎn)：首先(xiān)，美(měi)国硅(guī)谷银行倒闭消息在资(zī)本市场持续发酵，导(dǎo)致了原油以及美豆等大宗商品价格下跌(diē)，引领(lǐng)国内豆粕价格下挫；其次逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的，国(guó)内(nèi)现货供应相(xiāng)对充裕，由(yóu)于加工利润尚可，加之(zhī)巴西大豆(dòu)丰产上市(shì)，近(jìn)几(jǐ)个月国内大豆到港量趋于增加，同时由于下游提(tí)货消(xiāo)极，油厂(chǎng)豆(dòu)粕不(b逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的ù)断累库，部分油厂甚至出(chū)现(xiàn)胀库现象，导致豆粕现货跌幅过(guò)大(dà)；最(zuì)后，需求(qiú)端低迷不振(zhèn)，由于春节前(qián)养(yǎng)殖产品集中出栏，春(chūn)节(jié)后一段时间一般是豆粕需求淡季(jì)，而(ér)今年由于生猪价格持续下(xià)行，养殖业复产积极(jí)性不高，加之非(fēi)洲(zhōu)猪瘟(wēn)疫(yì)情偶发，使得(dé)豆粕需求更是(shì)雪上(shàng)加霜，油厂豆粕成交和提货(huò)量处于偏(piān)低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报告期内基金投(tóu)资策略和运作分析，国投瑞银基(jī)金表示，一(yī)季度白(bái)银在(zài)初期两个月(yuè)处(chù)于(yú)振荡调整，在(zài)三月份又很快反弹至年初位置。黄金较白银表现更(gèng)为强势，金银比价有所抬升。前期(qī)走势主要受制于白银(yín)工业属性及美(měi)联(lián)储加息预期(qī)升温影响(xiǎng)，白(bái)银表现(xiàn)出更高的波动性。后期则(zé)主要是欧美(měi)银行(xíng)业出(chū)现流动性危(wēi)机，导致(zhì)避险情绪(xù)高(gāo)涨，也大幅降(jiàng)低了市场对于(yú)美(měi)联储的(de)加息预期。

　　国投瑞银基金认为，美(měi)联储货币政策调(diào)整节奏与经济衰退担忧继续(xù)主导(dǎo)贵金属行(xíng)情，同时也需关(guān)注突(tū)发地缘政治、金融体系的(de)流动性风险、新(xīn)兴经(jīng)济体债务风险等黑天(tiān)鹅事件的影响。今年以来，美联储已连续(xù)加息两次各25BP，加息步伐明显放缓，点阵(zhèn)图显示美联储今(jīn)年或还有一次加息。随(suí)着(zhe)美(měi)国加息渐(jiàn)入尾(wěi)声(shēng)，而通胀仍处于高(gāo)位(wèi)，宏观环境对贵金属相对有利，贵金属配(pèi)置(zhì)价值进一步提(tí)升。考虑到白银的高弹性(xìng)及金银(yín)比价的相对高位(wèi)，建议(yì)择机(jī)积极配(pèi)置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的