一度(dù)被称为“机构投资者风向标”的股票ETF市场(chǎng)，迎来(lái)重大变局，个人(rén)投资(zī)者(zhě)不仅在新发基金中占据主流，存量产品也(yě)超(chāo)过了机构(gòu)投资者占比。

　　多位(wèi)业内人士对此表示，在基(jī)金(jīn)行业ETF投(tóu)教工作成效显著，ETF交易(yì)工(gōng)具优势(shì)被投资者逐渐认(rèn)知，以(yǐ)及(jí)投(tóu)资热点轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟踪效率较高等背景下，国内(nèi)资本市场正在经历股民(mín)转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来(lái)看，个人在股票ETF占(zhàn)比抬升，有利于投资者分散(sàn)风险，提高(gāo)市(shì)场交易活跃(yuè)度，长远可(kě)提高(gāo)A股市场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资者成为“主力(lì)军(jūn)”

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月13日，今年新成立的(de)37只股(gǔ)票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）上(shàng)市前一周披露的个人投资者平均占比83.9％，个人投资(zī)者俨(yǎn)然成为新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从全市场(chǎng)数据看，2022年个人(rén)投(tóu)资(zī)者(zhě)比例为50.85％，同比下降3.67个百分点(diǎn)，但仍然在股(gǔ)票ETF市场占比超过了机构资金(jīn)。

　　针对个人投资者(zhě)占比的变化，华泰柏瑞指(zhǐ)数(shù)投资部总(zǒng)监助理、基(jī)金经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几大宽(kuān)基ETF，一般都(dōu)是(shì)机(jī)构投资者(zhě)做(zuò)配置(zhì)去买(mǎi)ETF。2019年(nián)以后，行业(yè)ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业指数相关(guān)业务同仁在ETF投教工作上(shàng)的共同努力，ETF作为交易(yì)工具的优势(shì)，越来越被普通个人(rén)投资者认知，从而(ér)使(shǐ)个人股票(piào)占(zhàn)比的大幅提升。

　　具体到今年新发ETF个人占比(bǐ)较高的(de)现(xiàn)象，国泰基金也分(fēn)析，今年以来A股(gǔ)市场持续回暖(nuǎn)，投(tóu)资者情绪比较积极(jí)，新发产(chǎn)品募资环境比较(jiào)好，也越(yuè)来越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投资者大部分由股民转化而(ér)来，这些个人投资者也认识到ETF持(chí)有一篮子股(gǔ)票，胜率大概率更(gèng)高(gāo)，相对(duì)于个股来说，也能更(gèng)好地(dì)分散风险。

　　基煜(yù)研(yán)究也补充道，个人投(tóu)资者“买新不(bù)买旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾(qīng)向于(yú)交易新上市的ETF，而(ér)机(jī)构投资者对于时间成本的把控较(jiào)严格，在看准投资机(jī)会后，更倾向于去申购(gòu)老(lǎo)产品。

　　近五(wǔ)年(nián)个人占比呈攀升(shēng)势(shì)头

　　个人增(zēng)持(chí)宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近(jìn)五年数据看，个人在股票ETF占比也呈(chéng)现明显的(de)震荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个人在股票(piào)ETF产品(pǐn)中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一(y为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机ī)度占比达(dá)到54.52％的高点，超过了机构(gòu)资金，股票(piào)ETF作为“机(jī)构投资者风向标(biāo)”成为过去式。

　　到2022年(nián)，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机(jī)构占比。

　　分(fēn)结构(gòu)来(lái)看(kàn)，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同(为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机tóng)比(bǐ)上(shàng)升(shēng)1.5个(gè)百分点；而个人投资者占比(bǐ)较高的(de)行(xíng)业或主题ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张(zhāng)态(tài)势(shì)中(zhōng)，个人投资(zī)者(zhě)在行业(yè)或主题ETF产品中占(zhàn)比下降，但(dàn)绝对份(fèn)额也是(shì)在增长的，这一数据更(gèng)代表了机构投资者对行业或(huò)主题(tí)ETF的认可度也在(zài)不断抬升。

　　“我个(gè)人认为是ETF投(tóu)教工作在(zài)发挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程(chéng)中，我们发现大部分投资(zī)者(zhě)都(dōu)会(huì)将(jiāng)较为(wèi)低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品(pǐn)作为尝试。潜移默化中，宽基(jī)ETF扮演了资产组合配置中的一个(gè)重要的台阶。

　　国泰基(jī)金也补充道，由于(yú)近年来行业轮动(dòng)加快(kuài)，而宽(kuān)基(jī)ETF可以帮(bāng)助投资者把握比较均衡的投(tóu)资(zī)机会，受到资(zī)金关注。早在2018年(nián)和2022年，市(shì)场震荡下行，投(tóu)资者的(de)风险偏好(hǎo)有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市(shì)场上行时，行业和主题异彩(cǎi)纷呈，机会(huì)又多(duō)上(shàng)涨空间又大，风险(xiǎn)偏好也随之上升，所以行业(yè)和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研(yán)究(jiū)也表示，近五年(nián)市场成(chéng)交热(rè)情的提升带来了A股(gǔ)市场(chǎng)的大幅发展，个(gè)人投资者入市规模激增，而在经(jīng)历了多种行情(qíng)风格(gé)的(de)锤炼后，尤(yóu)其是操作难度较(jiào)高的2022年之后，投资者们对(duì)于(yú)跑赢基准的难度(dù)有了更清晰(xī)的认知(zhī)，而ETF能够(gòu)有效(xiào)的跟上基准(zhǔn)的步伐；另一(yī)方面，近几年投资热点轮动(dòng)较快，新的投资领(lǐng)域带来了大量的(de)学习(xí)成本(běn)，而ETF的投(tóu)资(zī)门(mén)槛较(jiào)低，运(yùn)作(zuò)透(tòu)明度较(jiào)高(gāo)，因而逐步获得个人投资者的认可。

　　具体来看，基(jī)煜研究分析，一是随着A股(gǔ)市(shì)场愈发成熟、有(yǒu)效性(xìng)提升(shēng)，个人投资(zī)者对于β收益的认知将越来(lái)越(yuè)深入(rù)，近(jìn)几年可(kě)以看(kàn)到(dào)更多投资者会基于大(dà)势选择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年(nián)，市场的投资主线(xiàn)较为(wèi)清晰，如消费、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医(yī)药等(děng)，因此行业(yè)主题基金ETF更(gèng)容易(yì)受到追捧(pěng)。

　　提(tí)升交(jiāo)易活(huó)跃度(dù)

　　长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股市场的(de)稳定性

　　随着个人占比(bǐ)的(de)抬升，股票ETF市场的交投(tóu)活跃度(dù)也(yě)呈现明显的提(tí)升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额(é)12.67万亿(yì)元，同比增(zēng)长43％；年平均换(huàn)手率也(yě)从7.3％增至(zhì)8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示，长(zhǎng)期来看(kàn)，股票ETF市场个(gè)人占比超过(guò)机(jī)构(gòu)，有利于(yú)股民转为基民，为(wèi)投资者分散风险，提升交易(yì)活跃度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者大都(dōu)由股民转化而来，个人(rén)投资者发(fā)现(xiàn)ETF快捷、透明、成本低(dī)廉且相比个(gè)股可以更(gèng)好地平滑风险，也能够获得交(jiāo)易的参与(yǔ)感，于(yú)是更多选择通过(guò)ETF来参与市(shì)场。相比个(gè)股来说，ETF的风险更分(fēn)散波动也更小，因此个人投资者选(xuǎn)择ETF而非(fēi)股票，长(zhǎng)远来看(kàn)可(kě)提高(gāo)A股市场的稳(wěn)定(dìng)性(xìng)。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资上可能交易(yì)频率更高，也更容易受(shòu)到市场消息的影(yǐng)响，这对于我们基金(jīn)管理人的持续运(yùn)营和(hé)投资者陪伴都提出(chū)了(le)更高的要求(qiú)。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个人占比可(kě)能会带来更活跃的交易，并(bìng)带来更有吸引(yǐn)力(lì)的(de)市场。”李沐阳(yáng)也(yě)称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机