看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放价(jià)格(gé)压(yā)力再度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定(dìng)程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复(fù)以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充(chōng)分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游成本端的(de)变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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