总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会(huì)官网消息(xī)，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，科技(jì)创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策(cè)部署的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一系(xì)列(liè)风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项业(yè)务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的。”上交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推出了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对(duì)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能性较(jiào)大(dà)，管理(lǐ)规(guī)模(mó)和产品流动(dòng)性都具(jù)备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等(děng)，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提(tí)高，进(jìn)而促(cù)进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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