新能(néng)源汽车车主(zhǔ)两大难：续(xù)航里程和(hé)补能(néng)问题(tí)。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)龙头宁(níng)德时代1000公里(lǐ)的麒麟电池，缓(huǎn)解(jiě)了新能源汽车(chē)车主们(men)对续航里程的焦虑(lǜ)。但随之而(ér)来的是补能问题。和通过(guò)技术创新进步即可解决的续航里程问题不同的是，摆(bǎi)在新(xīn)能源汽车车主(zhǔ)面前的(de)补能方式暂(zàn)时(shí)只有两种——要么换(huàn)电，要么充电。

　　相比起时间较长的充(chōng)电(diàn)，换电(diàn)无(wú)疑是一种好方法。只不过，支持换(huàn)电的汽车品(pǐn)牌并不多(duō)，又或者说(shuō)换电仍(réng)不算是主流的补能方式。此(cǐ)外，也(yě)有新(xīn)能(néng)源汽车车主对(duì)换(huàn)电(diàn)的(de)电池(chí)质量(liàng)有(yǒu)所(suǒ)担忧(yōu)。现实情(qíng)况是，大(dà)多数(shù)新能源汽车车(chē)主(zhǔ)依然(rán)会选择充电补能。

　　充电同样问(wèn)题多多，包括价格战、质(zhì)量不一的充电设施，尚未能满足需(xū)求的充电桩(zhuāng)数量，无法盈利的充电运营商等。

　　英大(dà)证券研报显示，2021年估(gū)算中国新(xīn)能(néng)源汽车充(chōng)电电费市场规(guī)模约141.3亿元(yuán)，服(fú)务费市场规模高达17亿元至34亿元。假设(shè)电价不发生巨(jù)大变化(huà)，到2025年市场规模将会(huì)扩(kuò)大3倍，到2030年市(shì)场规模将会(huì)扩大(dà)10倍，电费+服务市(shì)场规模将突破千亿元。

　　尽管充电桩行业(yè)乱象反复出现，但依(yī)然无法否(fǒu)认(rèn)这是一个有着极大潜力(lì)的市场，哪怕(pà)是处于“价格换空间”的内卷阶段，也吸引(yǐn)着无数玩家(jiā)前仆后继地进(jìn)场。在(zài)进场的大批企(qǐ)业中，有(yǒu)一家企业正(zhèng)悄然展现出领先优势。

　　2022年(nián)6月(yuè)，中国“充电服务第一股”——能链智电在纳斯达克上市。作为重塑充电服(fú)务(wù)产业链的(de)龙(lóng)头企业(yè)，能链(liàn)智电在大力拓展充电应(yīng)用(yòng)场景之余(yú)，迅速对行业进行高效整合。

　　4月22日，能链智电发(fā)布2022年第四季度(dù)及全年未经(jīng)审计财务报告。财报(bào)显(xiǎn)示(shì)，能链智电2022年全年总交易额超(chāo)过(guò)27亿元(yuán)人民币(bì)（3.916亿美元），同比增长(zhǎng)119％。其中，第四季度总交(jiāo)易额(é)超过8.4亿元人民币(bì)（1.218亿(yì)美元），同比增长(zhǎng)94％。

　　根据能链智电预测数据，2023财年净收入(rù)将在5亿元人(rén)民币(bì)至6亿(yì)元(yuán)人(rén)民币，同比翻(fān)5.37到6.44倍(bèi)。据CIC预计，到2025年(nián)中国传统燃油(yóu)车保有量将达(dá)峰，而电(dià正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗n)动汽(qì)车(chē)将持续增长，并(bìng)于2036年超过传统燃油车。这意味(wèi)着，身处(chù)充电服务行业(yè)的能链智电将会迎来广(guǎng)阔的发展空间。

　　优秀(xiù)的业务前(qián)景，同样(yàng)吸引了资本市场的(de)高(gāo)度关(guān)注(zhù)。全球资(zī)管(guǎn)巨头景顺（Invesco）在(zài)其官网披露(lù)的(de)最(zuì)新持仓数据显示，景顺旗(qí)下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有中国(guó)最大规模的第三(sān)方充电(diàn)网络(luò)运营商能链智电(diàn)（NAAS.US）股(gǔ)票，占该基金ETF持仓组合的比例高(gāo)达2.69％，位(wèi)列(liè)持仓份额第一。按披露数据测(cè)算(suàn)，景顺持仓能链智电(diàn)市值已(yǐ)超2000万美元。

　　新能源汽(qì)车(chē)行业发(fā)展(zhǎn)迅速，但对于(yú)广(guǎng)大新能源(yuán)车主的充电服(fú)务(wù)痛点尚未完全得到解决。这为能链智电提供了“逐鹿”千亿(yì)市场的绝佳机会(huì)。谁能有效解决车主们的(de)痛(tòng)点(diǎn)，谁就能(néng)成为充电服务(wù)行(xíng)业中当之无愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日，工业和信(xìn)息化部、交通运输部等(děng)八部(bù)门发布《关于组织(zhī)开展公共领(lǐng)域(yù)车辆全(quán)面电(diàn)动化先行区(qū)试点工作(zuò)的通知(zhī)》（下称《通知(zhī)》）。 《通知》提到，建成适(shì)度(dù)超前的(de)充换电基础(chǔ)设施(shī)，新(xīn)增公用桩（标(biāo)准桩）与(yǔ)公(gōng)共领域新能(néng)车（标准(zhǔn)车）比例力争到(dào)1:1，高速服务区充电(diàn)车位占比不低于小型停车位10％。

　　新(xīn)能源汽车保(bǎo)有量与充(chōng)电桩的比例称为“车桩比”，这个(gè)指标通常用来衡量(liàng)是否满足新能源汽车的充电需求。

　　据(jù)中(zhōng)国充(chōng)电(diàn)联盟(méng)数(shù)据，2022年公共充电桩直流桩(zhuāng)占比为53.9％；2022年12月(yuè)较2022年11月全国新增(zēng)6.6万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长56.7％。截至(zhì)2022年12月，充电联盟内成员单位总(zǒng)计上报公(gōng)共充电桩179.7万台，月均新增公共充电桩约5.4万台(tái)。

　　有券商(shāng)机构对需求进行(xíng)预测，假设新增桩(zhuāng)需(xū)求有70％为直流桩、30％为交(jiāo)流桩，直(zhí)流桩按平均60kw、3万元/个，交(jiāo)流桩按(àn)7kw、0.35万元/个(gè)，总需求约455亿(yì)元左右。

　　国泰君安研报观点(diǎn)认为，充电桩是支(zhī)撑新能源汽车市场健康(kāng)快速发(fā)展(zhǎn)的重要(yào)基础设施建设之一，未来(lái)将加速完成向高功率快充的方向技术升(shēng)级，并加速(sù)完(wán)成车桩(zhuāng)比1:1的目(mù)标，从(cóng)而带(dài)动新能源汽车渗透(tòu)率进一(yī)步(bù)提(tí)高。

　　艾媒(méi)咨(zī)询2020年曾估算(suàn)，未来5年(nián)内，中国公共充电(diàn)桩(zhuāng)投资建(jiàn)设规模的同(tóng)比增(zēng)长率将(jiāng)不低于(yú)30％，到2025年(nián)，投资建设规模将达(dá)到187.6亿元。但随着中国(guó)新能源汽车市场不断超预期发(fā)展，艾媒咨(zī)询的估算已略显保守。有机构预(yù)测，假设2025年车桩比依然在2:1附近(jìn)、直流(liú)充(chōng)电桩比例在45％－60％，那么2020年(nián)至2025年中(zhōng)国国(guó)内充(chōng)电桩市场规模将超过1000亿元(yuán)。

　　中国新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场的高速增(zēng)长，对充电桩行业产生了巨大的推动作用。

　　2022年，新能(néng)源汽车市(shì)场出现爆(bào)发式增长，产量和销量分别(bié)为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增(zēng)长(zhǎng)96.9％和93.4％，接近翻倍。新(xīn)能(néng)源汽车渗透率更是一举推(tuī)高至25.6％。截(jié)至2022年底，中国新能(néng)源(yuán)汽车保有量达(dá)到1310万(wàn)辆，同比(bǐ)增长67.13％，中国新能源乘用(yòng)车占全球市场份额已达63％。

　　乘联会秘书(shū)长崔东(dōng)树认为，新能源汽车(chē)渗(shèn)透率仍(réng)会快速(sù)提升，预计2023年总体狭义乘(chéng)用(yòng)车(chē)销量约为2350万辆，其(qí)中新(xīn)能源乘(chéng)用车销量有望达850万辆，渗透率为(wèi)36％，同比增速超30％。

　　中(zhōng)汽协(xié)副总工程师许海东对新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场则更为看好。据其预计(jì)，2023年乘用车总销量(liàng)约为2380万辆，同比增正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗长1.3％；商用车总(zǒng)销(xiāo)量约为380万辆，同(tóng)比增长15％。新能源(yuán)汽(qì)车市场全年销量(liàng)有望超过900万辆，同比增长35％。

　　新能源汽车数量持续上升，对应的是补能需求(qiú)的持续扩大(dà)，所需要(yào)的充电(diàn)桩数量更是庞大(dà)，充电桩市(shì)场空间(jiān)潜力十足。

　　数据显示，2022年中国充(chōng)电基(jī)础设施(shī)数量达(dá)到521.0万台，同比(bǐ)增(zēng)长99.1％。其中，公共充电基(jī)础设(shè)施(shī)增长(zhǎng)约65万台(tái)，同比增(zēng)长91.6％，公共(gòng)充(chōng)电桩保有(yǒu)量达(dá)到179.1万台（含(hán)直流充电桩76.1万(wàn)台、交流(liú)充电桩103.6万台）。2022年，公共充电站增(zēng)量为3.7万座，保有量为11.1万座。

　　机构预估数据显(xiǎn)示，预计(jì)2023年将新增公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)97.5万(wàn)台（含直流充电桩(zhuāng)41.0万台(tái)、交流充电桩(zhuāng)56.5万台）；公共充电桩保有量达到277.2万台（含直流(liú)充电桩117.1万(wàn)台(tái)、交流充电桩160.1万台）；公(gōng)共充电站增(zēng)量约为6万(wàn)座(zuò)，公共充电站保有(yǒu)量约为17.1万(wàn)座(zuò)。

　　分散化趋(qū)势

　　快速补能是(shì)新能源(yuán)汽车(chē)技(jì)术进步的重(zhòng)要发展(zhǎn)方向。天风证券研(yán)报指出，除了在自家停车(chē)位等可以长(zhǎng)时间停放的场景(jǐng)下(xià)，在短时停靠的公共场景电动车(chē)均有(yǒu)快速补(bǔ)能(néng)的需求，更高比例的快充桩满足消(xiāo)费正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗者的客观需要。

　　据了解，目前各国政策从(cóng)顶层设(shè)计积极推动快(kuài)充技术发展(zhǎn)，未来快充桩占比(bǐ)有望逐(zhú)步提高(gāo)。高压快充技术是当前(qián)车企(qǐ)实现快(kuài)充的主(zhǔ)流(liú)选择，800V高压平台车型将于(yú)2023年陆续上市。

　　然(rán)而，公共(gòng)充电桩的分散(sàn)化趋势(shì)却拖慢了新能源汽车的发(fā)展速度。

　　东莞证券研报显示，充电桩设(shè)备行业的(de)技术门槛(kǎn)相(xiāng)对较低(dī)，产品标准化(huà)程(chéng)度较高(gāo)，目前国(guó)内充电桩设备生产(chǎn)领域的相关公司数量超(chāo)过300家(jiā)，供应(yīng)商数(shù)量(liàng)多，使得(dé)大量新(xīn)玩家可(kě)以轻松进入充电桩行(xíng)业(yè)。

　　由于充换电基础设施依赖土地和资(zī)本，因此本地(dì)化和(hé)分散化是趋势。

　　据了解，各地的城投(tóu)、国投、环投(tóu)、商业地产等资产持(chí)有方，如(rú)酒店集团(tuán)、民宿企业等(děng)都会积极参(cān)与(yǔ)到充电市(shì)场中。近两年，中国充电(diàn)市场已经呈现出分散化的(de)趋势，充电运营(yíng)商CR5（前5大企业市占率）从(cóng)2018的87％降到了2022的69.8％，未来SME（中(zhōng)小(xiǎo)型运营商）预计占比将(jiāng)会超过(guò)60％。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，分散(sàn)化趋势正(zhèng)进一步削弱(ruò)新能源汽车车主(zhǔ)的消费体验。据悉，找桩难、排队(duì)时间长、充电时间(jiān)长、下载多个APP等都是每一位新能(néng)源汽车车主需要(yào)面对的“麻烦”。

　　有(yǒu)分析人士指出，从行业发(fā)展角度看，公共(gòng)充(chōng)电基(jī)础设施网络(luò)建设(shè)呈结构(gòu)性(xìng)供给不足(zú)；不同充电运营(yíng)商(shāng)充电网络间形成(chéng)信息孤岛(dǎo)；充电设施利用率低、盈利模式单一；缺乏充电场站(zhàn)运营管理等。庞大而(ér)分散的运营商需要标准(zhǔn)统一的(de)行业(yè)规范(fàn)和服务。

　　中(zhōng)金公(gōng)司研报曾点明(míng)充(chōng)电运营商(shāng)供应格局分散的原因。“我们认为(wèi)，根本原因在于运营商自建(jiàn)桩受限于资金压(yā)力和土地资源，建桩(zhuāng)主力由(yóu)此前的运营商转变为地方国企、小(xiǎo)工商业等(děng)掌握土地资源的第三方建设，由此具备当地区位优(yōu)势、以蔚景云、深圳车电网为代表的二线及新(xīn)增运营商迅速获(huò)得市(shì)场(chǎng)份额。展望未来，我们认为充(chōng)电桩场址资(zī)源具备(bèi)稀缺性(xìng)，拥有本地(dì)优质土地资源的地方国企、小(xiǎo)工(gōng)商业有望维持建(jiàn)桩主力(lì)地位(wèi)。”

　　此(cǐ)外，分散化趋(qū)势亦体(tǐ)现在城乡供应格(gé)局的巨大(dà)差异。中国汽车(chē)流(liú)通(tōng)协(xié)会(huì)有形汽车市场分会常(cháng)务副理事(shì)长(zhǎng)苏晖曾公开表示，新能源汽车下乡目前更多停留(liú)在(zài)口头阶段，事实上做的远远不(bù)够，应当给予高度重视，同样充(chōng)电市场(chǎng)应先一步布局。

　　如何破局(jú)？

　　如(rú)今，新能源汽车(chē)与充(chōng)电(diàn)桩已(yǐ)落入(rù)了“先有鸡还是先有蛋”的困局。值(zhí)得注意的是，随着各大(dà)新(xīn)能源汽车品牌逐渐下沉至三四线城市，新能(néng)源汽车渗(shèn)透率(lǜ)的(de)进一步提高，充电桩分(fēn)散(sàn)化(huà)所带来的问题(tí)也(yě)将逐渐逼近爆发节点(diǎn)。

　　充(chōng)电桩服务整合已刻不容缓(huǎn)，而拥(yōng)有充(chōng)电服务全包模式(shì)的企业(yè)将会在这场赛跑中占据领先(xiān)优(yōu)势。

　　据中金(jīn)公司研报，充电(diàn)服(fú)务全包模式(shì)是(shì)充电服务商针对无业内经(jīng)验、但掌握(wò)土地资金资源、急需进行充(chōng)电桩建(jiàn)设(shè)的目标群体提出的一站(zhàn)式解决方(fāng)案，目标客(kè)户包含地方国企、地方(fāng)小工商业业主及(jí)目的(de)地小区/民宿业主等。充电(diàn)服务商凭借业(yè)内积累经验和资(zī)源，向目标(biāo)客户(hù)提供选址、EPC建(jiàn)站及(jí)后续运营运维的三(sān)位一(yī)体综合(hé)服务，分别获(huò)得对应服务收(shōu)入、充电桩(zhuāng)等设备销售收(shōu)入及(jí)后续运营运维服务(wù)费分成。

　　充电服(fú)务全包(bāo)模式(shì)有效(xiào)解决(jué)充电运营商“盈利难”的问题(tí)，同时(shí)可对接充(chōng)电(diàn)桩制造商和(hé)需要(yào)充(chōng)电服务的新能源汽车车(chē)主，从而改善(shàn)整个(gè)产业链(liàn)的盈(yíng)利状况和消费(fèi)体验。能提供全包模式的企(qǐ)业不多，第三(sān)方(fāng)充电服务商能链智电(diàn)正(zhèng)是其中的龙头。

　　2023年1月，能(néng)链智电与(yǔ)国内领先(xiān)的储(chǔ)能系(xì)统集成商与统服(fú)务(wù)商海博思创(chuàng)成(chéng)立合(hé)资(zī)公司——能(néng)链海博，发挥双方各(gè)自在用户(hù)、产(chǎn)品(pǐn)、技术(shù)和运营、场景等方面的优势，布局多(duō)元化储能解决方案，助力“双碳(tàn)”目标。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，能链海博(bó)聚焦用户侧储能，拉动(dòng)电源(yuán)侧(cè)、电网侧储能，逐步落地“光储(chǔ)充检服”一体化充(chōng)电(diàn)站，有效解决充电基(jī)础(chǔ)设施电(diàn)力(lì)增(zēng)容(róng)扩(kuò)容、快速安(ān)全充(chōng)电、电(diàn)池健康检测等(děng)问题(tí)，为(wèi)新能源汽(qì)车车主带来智(zhì)能、高(gāo)效、安全的充电新(xīn)体验(yàn)。

　　“光储(chǔ)充检服”一体化充电站，实(shí)际上便(biàn)是储能电站叠(dié)加智能检查及车主服务。储能(néng)电(diàn)站的原理类似于“充电宝”，在低谷用电(diàn)时，通过电网(wǎng)或光伏(fú)装置等方(fāng)式“充电(diàn)”并储(chǔ)存，在高峰用(yòng)电(diàn)时释放储存电量。与此同时(shí)，电站(zhàn)还可以参与市场(chǎng)交易，在空闲时段可利用电(diàn)量进(jìn)行盈(yíng)利。这(zhè)样一来，既(jì)可以(yǐ)保障(zhàng)电(diàn)力(lì)系(xì)统稳(wěn)定，又能够拓展充电站盈(yíng)利来源，从而推动充(chōng)电(diàn)站市场发(fā)展。

　　除传(chuán)统的充电站建设外，能(néng)链智(zhì)电还(hái)与住宿产业(yè)互联(lián)网平台订单来(lái)了成(chéng)立合资公司(sī)——智电来(lái)了。随着2023年(nián)经济复(fù)苏(sū)，出行(xíng)需求逐(zhú)渐提升，乐趣多多(duō)的自驾游更是成为民众出(chū)行的(de)首选项(xiàng)。

　　智(zhì)电来了将(jiāng)以民宿为(wèi)核心(xīn)场(chǎng)景(jǐng)，从充电桩选址、设备(bèi)采购、EPC工程到运营管理、保养维(wéi)修等在内的一站(zhàn)式服(fú)务，并(bìng)联合战略合作伙伴快电，为新能源车主提供(gōng)一键找好桩、一键充电、一(yī)键支(zhī)付等便捷服务，满足新(xīn)能源车主(zhǔ)在(zài)旅游目的地(dì)就近充电(diàn)、随停(tíng)随(suí)充的需求。

　　此外，能链智(zhì)电(diàn)还推出充电机(jī)器人，可以为新能源汽(qì)车提供“随(suí)用(yòng)随充(chōng)”的全自动充电(diàn)服务(wù)。只不过(guò)，通过(guò)充电机器人进行自(zì)动(dòng)补能(néng)的(de)解决方案，仍为时(shí)尚早。相比(bǐ)起(qǐ)这种(zhǒng)需(xū)要结合新技术的解决(jué)方(fāng)案，充电站依然是充电(diàn)服务商主要攻(gōng)略的(de)战(zhàn)场。

　　能(néng)链智电将传统行(xíng)业做法与新兴技术(shù)手(shǒu)段相结合，不仅推(tuī)动行(xíng)业(yè)新生态建设，助力交通能(néng)源绿色发展(zhǎn)，同(tóng)时也实现自身业绩持续增长。财报显示，2022年能链智电实现净收入(rù)9280万元人民币，同(tóng)比激增177％；第四季度净收入为(wèi)2950万元，同比增(zēng)长95％，接近翻(fān)倍。

　　据了(le)解，由(yóu)于能链智(zhì)电(diàn)的服务(wù)模(mó)式较好地满足车主需求，2022年订(dìng)单量达到1.22亿单，同比增长114％；总充电量达到27.53亿度，同比增长(zhǎng)116％。当前，能链智电已连(lián)接服务充电运营商1581家、5.5万座充电站(zhàn)和51.5万(wàn)把充电枪。

　　身处(chù)全球最大的新能源市场，能链智电(diàn)业务发展潜力充满想象(xiàng)空间。能链智电创始人、CEO王阳表示：“我们希(xī)望依(yī)托(tuō)独一无二的商(shāng)业模式和行业卡位，抓住(zhù)能源(yuán)变革(gé)的历史性机遇，与合作伙伴(bàn)共同推动交(jiāo)通碳减排，助力双碳目标(biāo)实(shí)现。”

　　同时，据能链(liàn)智(zhì)电总裁(cái)兼CFO吴雪(xuě)庐透(tòu)露，能链智(zhì)电已(yǐ)分(fēn)别在新加坡(pō)和阿(ā)姆斯(sī)特丹(dān)设(shè)立亚(yà)太(tài)和欧洲总部。在新(xīn)业务(wù)进(jìn)展方面，能(néng)链智电预计在2023年中(zhōng)期推出虚拟(nǐ)电厂平台，帮助充电站参与电力交易市(shì)场(chǎng)，并为更(gèng)广泛的电网提供削(xuē)峰(fēng)填谷等各种支持服务，助力新(xīn)能源行业建(jiàn)立现代能源系统。

　　整(zhěng)体(tǐ)上，新能源汽车市场高速(sù)发展，已(yǐ)成(chéng)为(wèi)市(shì)场共识(shí)：续航里程和补(bǔ)能问题仍将是一段时间内新能源汽车渗(shèn)透过程中的两大难。但随着(zhe)第三方充电服务商对(duì)充(chōng)电(diàn)服务(wù)行业进行整合以及新(xīn)应用(yòng)场(chǎng)景的(de)拓展(zhǎn)，补能场景(jǐng)中的充(chōng)电问(wèn)题亦将逐步(bù)解(jiě)决。

　　这也意味着，在经济复苏的2023年，充电桩(zhuāng)行业(yè)将(jiāng)迎来服务整合之(zhī)年，而新应用场景的(de)开(kāi)拓也将成为充电(diàn)服务商市(shì)场份(fèn)额(é)的(de)胜负(fù)手。

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