财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期(qī)监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)正陆续(xù)召(zhào)集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容是(shì)进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读要求寿险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管部门陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导的名义(yì)，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要(yào)思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前(qián)监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月21日(rì)财联(lián)社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监(jiān)会人(rén)身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家保险公司开(kāi)展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成(chéng)本(běn)情况，以及降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读(yóu)人寿等；南(ná哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读n)京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比如(rú)普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债券(quàn)投资比例(lì)稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近(jìn)年(nián)监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防范(fàn)化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司(sī)刚性负债(zhài)成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本(běn)身(shēn)保本属性有望(wàng)进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调(diào)整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人寿和(hé)健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力(lì)致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利(lì)率环境下(xià)，负(fù)债端主(zhǔ)要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的(de)方式来避(bì)免利差损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布产(chǎn)品(pǐn)负(fù)面(miàn)清单、下调演示(shì)利(lì)率、分(fēn)产品(pǐn)调整评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本。

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