大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实(shí)体行业正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去(qù)靠配置获取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思)易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动”“获(huò妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风(fēng)险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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