近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信(初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银(yín)行(xíng)金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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