近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下(xià)的中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的(de)中特(tè)估行情持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面(miàn)助推中(zhōng)特(tè)估。

　　国企年内(nèi)涨幅居(jū)前，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来(lái)行(xíng)情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也(yě)催化多个(gè)相(xiāng)关板块(观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算(suàn)年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计(jì)算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰(shì)板(bǎn)块(kuài)个(gè)股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美(měi)容(róng)护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级）统计观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单，平均涨幅居前的(de)方向(xiàng)为出版、影视院(yuàn)线、计(jì)算(suàn)机(jī)设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池(chí)板块个股平均(jūn)跌幅居前(qián)。

注：分板块统计(jì)国(guó)企(qǐ)股年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关(guān)注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月(yuè)8日(rì)至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为(wèi)市(shì)场“聪明钱”的(de)北(běi)向资金近两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也一别此前连续(xù)6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓，其(qí)中，中国中铁(tiě)、中国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近日研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在(zài)演绎(yì)。短期行(xíng)情(qíng)在热(rè)点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖掘方(fāng)面仍(réng)有较大观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未(wèi)来(lái)的投资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注央企战略性重组和专业化整合，以(yǐ)及(jí)存在优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入(rù)上(shàng)市平台或重组预期(qī)的板块和标的(de)，如军工(gōng)、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近(jìn)期有所改善，并有望(wàng)持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此(cǐ)前估(gū)值明显偏低，但是受益(yì)业务预期(qī)与估(gū)值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营(yíng)商等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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