市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业(别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多(duō)吸(xī)引资(zī)金入市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你50ETF期权新(xīn)产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价(jià)格(gé)波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者(zhě)提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为市场带来更(gèng)多的增量资(zī)金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在(zài)去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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