近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(niá淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次n)年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管力度(dù)在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行(xíng)金(jīn)融(róng)债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国(guó)民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查和自律(lǜ)问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各(淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次gè)类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机(jī)构和(hé)54名直接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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