公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针(zhēn)对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企业(yè)层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经(jīng)济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗不断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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