总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市(shì)场(chǎng)的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完(wán)善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好各(gè)项(xiàng)业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品种对应(yīng)市场不同的市值的(de)公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投资(zī)交易需求(qi102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码ú)。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大(dà)，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市(shì)后(hòu)，投(tóu)资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动(dòng)性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也(yě)会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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