尽管周(zhōu)五大幅(fú)反弹，中证TMT指数自4月10日以来累计最大跌幅已(yǐ)接近15％。

　　以史为鉴今年大概率演化(huà)为TMT大年 机构预(yù)计5月见底后将迎“盛(shèng)夏攻(gōng)势”且大概(gài)率创新高 逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策(cè)略。

　　围绕今年TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报中测算，本(běn)轮TMT高点出现在4月8日(rì)，高点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计算机、通信、传媒(méi)和电子(zi)自年初以来的涨幅分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的(de)表现。由于(yú)今年出现了以(yǐ)AI+代(dài)表的大型产业(yè)趋(qū)势，一(yī)季度TMT大涨且有明显超额(é)收益，那么今年演(yǎn)化为(wèi)TMT大年的概率(lǜ)已经(jīng)非常大。

　　进一步来看，若参考历史的调(diào)整时间和幅度，可(kě)能这一轮(lún)调(diào)整并(bìng)没有结束。以TMT大年的(de)规律(lǜ)和(hé)应对(duì)策略，其中TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。

　　以往盛(shèng)夏攻势开始的时间(jiān)来看(kàn)，每年四月份到九(jiǔ)、十月(yuè)份期(qī)间(jiān)会(huì)有一波主升。数(shù)据显示，2010年、2013年都是6月底七月初(chū)，到了2014年、2019年提前到5月下(xià)旬六月初，2020年调整比较早，见底(dǐ)也比较(jiào)早是4月初。因此，张夏认为，在学习效应的推动下，盛(shèng)夏攻势开始的时间越来越早。对此(cǐ)，有业内人士预计(jì)，基(jī)本在一季报披露结束后，假设按此(cǐ)速度再(zài)调整(zhěng)一段(duàn)时间，估计在(zài)5月基本(běn)见(jiàn)底后将迎来“盛夏攻(gōng)势”。而面对TMT大年中的(de)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。

　　以史为鉴(jiàn)盛夏攻势或(huò)由计算机(jī)转电子（从应用到(dào)硬件） 关注短期维度业绩(jì)可能超预期的AI赋能消费电子板块受益标的。

　　今年业(yè)再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗绩密集披露期(qī)结束后，若随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以及政府支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)，而往往这一(yī)波盛(shèng)夏攻势还会创新高(gāo)。考(kǎo)虑(lǜ)今年年(nián)初春(chūn)季躁(zào)动是计(jì)算机占优，招商(shāng)证再续前缘的意思是什么再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗，再续前缘的意思可以形容好朋友吗(zhèng)券张夏认为按照历史经(jīng)验，要(yào)么计算机转电子（从应用到硬(yìng)件、如2010年、2019年），要(yào)么计(jì)算机强者恒强。

　　国海策(cè)略4月9日研报认为，伴随二(èr)季(jì)度业绩(jì)窗(chuāng)口期的到(dào)来(lái)，市场表现将更贴(tiē)合业绩的相对优势，维持TMT是(shì)全年(nián)主线的判断，并建议关注短期维度业绩(jì)可能超(chāo)预期的(de)部分消费板块(kuài)，电子(zi)行业(yè)有望体现出相对优势。

　　从细分环节进一步来(lái)看，广发策略(lüè)4月(yuè)17日(rì)研(yán)报指出，电子行业在ChatGPT产(chǎn)业(yè)链中主要(yào)分布位于AI服务器及相(xiāng)关电子产品(pǐn)。

　　对于AI服务器，广(guǎng)发策略认为，AI服务器(qì)是以ChatGPT为代表的大模(mó)型进行训练/推理(lǐ)的(de)算力载体和基(jī)础。数据量和算力的(de)提(tí)升明显拉升了AI服务器(qì)中(zhōng)存(cún)储芯片、光模块(kuài)/光芯片(piàn)、PCB基板等电(diàn)子(zi)产品(pǐn)的量与价，给相关电子(zi)厂商(shāng)带来了机会。国海证(zhèng)券同样(yàng)在研报中指出，维持TMT为全(quán)年市(shì)场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关(guān)领域如AI芯片(piàn)、服务器(qì)以及(jí)光模块等细分赛道将陆续迎来基本(běn)面的确(què)认(rèn)，估(gū)值修复(fù)尚未结束。

　　国联证券4月20日研报同样表示，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应用(yòng)面(miàn)逐(zhú)渐越(yuè)来越(yuè)广，对于算力的(de)需求将呈现指数级增长，且AI芯(xīn)片国产替代速(sù)度(dù)加快。建议重点关(guān)注景(jǐng)嘉微、海(hǎi)光信息等(děng)GPU厂(chǎng)商；海光信息、龙芯中(zhōng)科CPU厂商；寒武纪、国芯科(kē)技等(děng)AI芯片厂商(shāng)。

　　对于光模块(kuài)、光芯(xīn)片等领域(yù)，东北证券(quàn)4月16日研报(bào)表示，AIGC正在(zài)催化(huà)前(qián)述光通信重(zhòng)要环节，相关公司将深度受益AI带来(lái)的增量需(xū)求。建(jiàn)议关(guān)注国产光模块龙头公(gōng)司：中际旭创、新易盛、光(guāng)迅(xùn)科技；高速光引(yǐn)擎(qíng)光器件核心供应(yīng)商天(tiān)孚通信(xìn)；国产光芯(xīn)片领军(jūn)企业源杰科技。

　　同(tóng)时，国金证(zhèng)券樊(fán)志远在4月(yuè)21日(rì)研报中同样看好(hǎo)AI服务(wù)器PCB，其测(cè)算，AI服务器PCB价值量是普通(tōng)服(fú)务器的价值量的5~6倍，随着AI大(dà)模(mó)型(xíng)和应用的落地(dì)，市(shì)场对AI服务器(qì)的需(xū)求日益增加，市场(chǎng)扩容在即，建议关注沪电股份(fèn)、生益科(kē)技、联瑞新(xīn)材(cái)、生益电(diàn)子、兴森科技等企业。

　　另一(yī)方(fāng)面，对于(yú)相(xiāng)关电子产(chǎn)品，广发策略表示，电子(zi)厂商亦有(yǒu)望受益于ChatGPT产业链的(de)发展(zhǎn)。在(zài)终端应用侧，AIGC将有望为(wèi)XR、智能音箱(xiāng)、安防等终端设备打开新成长空间。此外，东海证券(quàn)3月31日研报(bào)同样认为，AI赋能(néng)消费电(diàn)子趋势明确，估值重塑逻辑(jí)逐(zhú)步验(yàn)证，关注消费电子景(jǐng)气拐点。

　　对此，国信证(zhèng)券(quàn)4月(yuè)17日(rì)研(yán)报(bào)建(jiàn)议，AI创新持(chí)续催化，关注(zhù)AIoT设(shè)备及服(fú)务器(qì)产业链。其中，具备AIGC大语言模型接入潜力的AIoT设备(bèi)产业(yè)链，包(bāo)括海康(kāng)威视、传音控股(gǔ)、视源股份、康(kāng)冠科技、歌尔(ěr)股份(fèn)、创维数字等；2）受益于全球算力(lì)需求爆(bào)发(fā)式增长的AI服务器产业链，包括工业富联、沪电股份、环旭电(diàn)子、东山精密、闻泰科技、鹏(péng)鼎控(kòng)股等；3）创新产品(pǐn)频发催(cuī)化的VR/AR产业(yè)链(liàn)，推荐歌尔股份、三利谱、创维(wéi)数字等；4）景(jǐng)气(qì)度筑底、消(xiāo)费复苏预期强化的(de)智能手机产业(yè)链，包括光弘(hóng)科技、闻泰科技、传(chuán)音控股、顺络电子、东山精(jīng)密等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗