金融界4月(yuè)26日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆量(liàng) 向上无(wú)驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合适做(zuò)手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图: 24px;'>手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图多但是驱动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯(chún)碱的(de)原因在于(yú)4月偏宽松的预期下，存(cún)在(zài)累库和(hé)订单下滑导(dǎo)致的(de)现货价格下降(jiàng)，近几周现货也(yě)基本兑现(xiàn)，期货重心(xīn)下(xià)移。从(cóng)09可(kě)能的向(xiàng)上驱动来(lái)看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三(sān)点可(kě)能会构(gòu)成反弹的驱(qū)动。而目(mù)前来看(kàn)，投(tóu)产的变数(shù)预计不大；中游库存(cún)偏低，但是现货反(fǎn)馈并不(bù)存(cún)在(zài)缺货迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检修的(de)兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是(shì)驱(qū)动(dòng)依旧是(shì)等待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入(rù)场(chǎng)，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求(qiú)来(lái)看，玻璃的表现环比和同(tóng)比(bǐ)上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持(chí)平去年8月份和2021年旺季的(de)水(shuǐ)平，而这一(yī)点和下游反馈和实(shí)际地产的表(biǎo)现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下(xià)游原片库存基(jī)本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游存在压缩原片库存的可能性。但是从(cóng)近(jìn)期的现货(huò)反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水平(píng)，因此近月确实(shí)难以(yǐ)出现回撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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