今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构的选择(zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道(dào)和(hé)头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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