5月迎来开(kāi)门(mén)红(hóng)，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智(zhì)能、消费(fèi)、新能源等板块(kuài)看法(fǎ)分(fēn)歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家券商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出(chū)炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备(bèi)行业板块(kuài)暂时是5月机构(gòu)人气最高的板(bǎn)块(kuài)，占比(bǐ)接(jiē)近1成(chéng)，银行板块罕(hǎn)见出现多只金股(gǔ)，两者一(yī)定程(chéng)度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现分化(huà)，传媒板块关注度提升最(zuì)为(wèi)明显，计算机板块关注度则快速下降，这(zhè)也与4月(yuè)份行(xíng)情走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒板块(kuài)率先突破，可能会成(chéng)为AI概(gài)念笑到最后(hòu)的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售的(de)关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的金股标的(de)集(jí)中(zhōng)度(dù)来(lái)看，150多只金股中，有(yǒu)22只(zhǐ)金(jīn)股同时被(bèi)2家及以上(shàng)的机(jī)构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同(tóng)时获(huò)得3家以上机构推荐，分别是三七(qī)互(hù)娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的(de)逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复(fù)苏(sū)，2.版号放(fàng)开(kāi)后，新产品(pǐn)（游戏）有望(wàng)放(fàng)量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成(chéng)绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电(diàn)子贡献其中(zhōng)绝大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益(yì)中位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如近几期(qī)，主要(yào)与(yǔ)大盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现(xiàn)在热门金股上则表现为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中仅(jǐn)宁(níng)德时代涨幅为正(zhèng)，腾(téng)讯控(kòng)股、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测(cè)电子(zi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨幅(fú)最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情(qíng)怎么走(zǒu)？机(jī)构多(duō)数持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各(gè)大券商对五月份的投资方向做了预(yù)判，综合多家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保守，建议(yì)多(duō)看(kàn)少动(dòng)，推(tuī)荐较多的行业是电气(qì)设备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走(zǒu)势机构有(yǒu)分(fēn)歧，区(qū)域规划(huà)、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个(gè)股期(qī)权则因有事件驱动所以没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思(yǐ)有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股票投(tóu)资(zī)的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月(yuè)股票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均(jūn)现下(xià)跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年(nián)均报(bào)下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经(jīng)济(jì)的微刺激(包括重大项目的(de)陆续推(tuī)出和开(kāi)工)不会停(tíng)止;同(tóng)时(shí)，管理层对(duì)信用(yòng)风险(xiǎn)及资产价格风(fēng)险的容忍(rěn)度正(zhèng)在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周期格局下(xià)，只托不(bù)举、定(dìng)点发力的“微刺激”难(nán)以(yǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有(yǒu)底无高度的(de)现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认为(wèi)市场(chǎng)依然维持(chí)震荡格局，长期看二级(jí)市场估值体(tǐ)系国际(jì)化是趋势，优质成长有(yǒu)望迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳(tiào)的(de)机(jī)会(huì)，可(kě)以做一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利(lì)释放非常(cháng)值得期待。

　　招商策(cè)略(lüè)判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资本(běn)，减(jiǎn)负债会带(dài)来经济收缩压力(lì)，增资本会带来股票(piào)供给(gěi)压力，市(shì)场(chǎng)尚未走出这种(zhǒng)被动(dòng)局面(miàn)的(de)影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经济下行压力(lì)暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或者(zhě)大幅改善;资金利率的回落是衰退性的，不意味着流动性出现(xiàn)主动(dòng)式(shì)改善;风险偏好受刚(gāng)性兑(duì)付打(dǎ)破(pò)预期影响仍(réng)难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加(jiā)股票供给(gěi)担(dān)忧。总体(tǐ)上仍(réng)维持二季度投资策(cè)略观点，谨慎为上，保持低仓位(wèi);相(xiāng)对来说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品(pǐn)饮料(liào)等一线白(bái)马(mǎ)等业绩增长(zhǎng)确(què)定性高(gāo)、估值不高，可以(yǐ)有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望5月市场环(huán)境，一些积极因素正出现，将给市场带来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面(miàn)，政(zhèng)策底(dǐ)限思维仍(réng)在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观(guān)面，部分(fēn)龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事(shì)件性(xìng)亮点(diǎn)望提(tí)振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短期(qī)打(dǎ)破(pò)概率偏(piān)低，震荡市特(tè)征没变(biàn)。短期市场(chǎng)下(xià)跌(diē)后5月有些(xiē)积极因素(sù)出现(xiàn)，建议(yì)备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈(yíng)利(lì)增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次(cì)，前期小批多(duō)次的微刺(cì)激下，市场对短期经济(jì)预期偏乐观，而实(shí)际政(zhèng)策(cè)效果难以对冲来自房(fáng)地产(chǎn)等领域带来的经济下(xià)行(xíng)动能，基本(běn)面预期很有可(kě)能下修(xiū);再次，改革和结构调整依然是政(zhèng)策主要目标，政(zhèng)府不托(tuō)底，政策不(bù)全面放(fàng)松的(de)情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱平衡向下打没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思破的(de)趋势(shì)，5月(yuè)份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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