踩(cǎi)上AI风口的三六(liù)零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股(gǔ)价和市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报(bào)，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损(sǔn)。三(sān)六零(líng)同时发布了2023年一季(jì)报(bào)，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出，股吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显示(shì)，三(sān)六(liù)零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是(shì)股价暴(bào)涨的一(yī)季(jì)度股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报(bào)同时曝光了(le)其(qí)重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报(bào)显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实(shí)现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业(yè)务板(bǎn)块(kuài)有三个出(chū)现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年(nián)从纳(nà)斯达克私有化退市回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年靠(kào)着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿(yì)元(yuán)外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润(rùn)直接下滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利(lì)润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营(yíng)业(yè)收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型(xíng)上(shàng)有(yǒu)天然优势(shì)，公司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也(yě)在(zài)不同场合、通过不同渠道(dào)表达对大模型(xíng)的看好(hǎo)，传递公(gōng)司的优势，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三(sān)六零股(gǔ)价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾(shí)，短(duǎn)短不(bù)到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价有(yǒu)所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多(duō)数投资者表示大(dà)跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者注意到(dào)，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增(zēng)加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持(chí)基本不变，但到了(le)今年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十大股东却在逢高大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持(chí)。十大(dà)股东名单显示，一(yī)季度“北京(jīng)中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘(yuán)股(gǔ)权投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次(cì)把(bǎ)其投资(zī)企业(yè)、造车新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽(qì)车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公(gōng)告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三六零私募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资权(quán)转让给两家有限合(hé)伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有(yǒu)关协议(yì)，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六(liù)零发布《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三(sān)六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点哪吒汽车的估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会(huì)否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股权的(de)账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yumbb是什么公司，mbb是什么意思缩写án)，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车带来的投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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