投(tóu)资者除了(叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜le)关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变全球大(dà)型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质(叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜zhì)，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段(duàn)时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入(rù)，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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