中共中央(yāng)政治局上(shàng)月末召开会议，提(tí)出加快推进充电(diàn)桩(zhuāng)等(děng)设施(shī)建设。国常会近日强(qiáng)调(diào)，要聚焦制约新能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶颈(jǐng)，适度超前(qián)建(jiàn)设(shè)充电基础设施(shī)。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公共充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单(dān)位(wèi)总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交(jiāo)流充电桩(zhuāng)116.9万台(tái)。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增公(gōng)共充电桩约(yuē)5.8万(wàn)台。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩核心部件制(zhì)造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英可瑞最近三个交易日股价累(lèi)计(jì)最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)39.52%；国内充电模块(kuài)领先(xiān)者通合(hé)科技(jì)4月25日(rì)迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走势周(zhōu)线(xiàn)图

　　中信建投许琳等人(rén)4月(yuè)24日研报(bào)表示，预计2023年将是充(chōng)电桩为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕销量高(gāo)增之年，预计(jì)2022、25年全球公用充电桩增量达(dá)88、300.8万个，复合(hé)增速51%。高压快充+大电(diàn)流水冷技(jì)术带(dài)动充电模块、充电枪/线(xiàn)等核心零部件(jiàn)价值量上(shàng)升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人(rén)5月10日研报指出(c为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕hū)，受益于充电(diàn)桩建设加速及大功率趋(为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕qū)势，充电(diàn)模块(kuài)有望迎来量利齐升。从(cóng)需求(qiú)量角度看(kàn)，预计直流(liú)桩在(zài)充电桩建设中的占比以及单桩充电功(gōng)率将(jiāng)进(jìn)一步提升，进而提升充电模(mó)块的需(xū)求量。从盈利(lì)角(jiǎo)度看，目前充电模块(kuài)单(dān)W价格(gé)已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来单品价值量和毛利(lì)率的(de)提(tí)升。

　　据了解，充电模块是直流(liú)充电(diàn)桩最核心的(de)部件，直接影(yǐng)响充电效(xiào)率(lǜ)和(hé)充电安全，被业内誉为直流充电(diàn)设备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度看，中(zhōng)信证券袁健聪等人在(zài)2月13日的研(yán)报中指出，在直(zhí)流充电桩(zhuāng)所需(xū)元器件(jiàn)构成中，充电模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人(rén)表(biǎo)示(shì)，预计到(dào)2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充电模(mó)块(kuài)均价在(zài)0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测，2025年中国充电(diàn)模块市(shì)场空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链的上(shàng)游，以充电模(mó)块为核心(xīn)的零部件生产制造，代表企(qǐ)业(yè)有通(tōng)合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设备产业链来看，上游是生产设备零部件，充电(diàn)模块应(yīng)用于直(zhí)流充电设备(bèi)；中游(yóu)是充电(diàn)桩及(jí)其他充电设备生产(chǎn)商，包括直(zhí)流(liú)充电设(shè)备生产商和(hé)交流充电设备生产(chǎn)商(shāng)；下(xià)游是运营服务(wù)商及终端客户(hù)，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服(fú)务商(shāng)。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电模块的生(shēng)产技(jì)术要(yào)求(qiú)较高且具备通信要求，目前(qián)主要以具备一定(dìng)技术积(jī)累的充电(diàn)模块(kuài)供(gōng)应商（英飞源、华为、中兴等电力电源(yuán)或(huò)通讯电源(yuán)企业）生产，但(dàn)随着充电模块价格逐(zhú)渐下(xià)降，叠加大功率、智(zhì)能化、网络平台化的发展趋势，充电(diàn)桩厂(chǎng)商逐步进(jìn)入充电模块生产环节(jié)，逐(zhú)步(bù)实现充电(diàn)模块的自(zì)产自研（如特锐德旗(qí)下子公(gōng)司特来电(diàn)、中(zhōng)恒(héng)电气等）。目前(qián)充电模块市占率前(qián)五的企业(yè)包括(kuò)英飞源、特来电(diàn)、永联(lián)、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在充(chōng)电模块领(lǐng)域有所布局的A股上市公(gōng)司包括(kuò)通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股份(fèn)、英(yīng)可瑞和(hé)麦格米(mǐ)特(tè)等，具体如下(xià)：

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