财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎(s武警能打过特警吗hèn)，不再(zài)对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

武警能打过特警吗lt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/VG65O29vLX.png">

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)武警能打过特警吗5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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