首次！个人养老金基金也出手了

基(jī)金费率战再度升级，已经蔓延到个人养老金基金上。

4月25日(rì)，富国基金公告(gào)，决(jué)定(dìng)自2024年4月29日起(qǐ)降低富(fù)国鑫旺稳健养老(lǎo)一年持有（FOF）A份额和Y份额(é)的管理费(fèi)率和托管费率，其中管理费大幅降低了四成。

这是第一只宣布降低管理费的个人养老金基金，在此之前，公募基金的降费潮(cháo)主要集中在主动权益基金、ETF和(hé)债券型基(jī)金上，仅有个别养老FOF曾降低过托管费率。业内人士认(rèn)为，基金降费一方面有利于降(jiàng)低投资者的投资成本，另一方面有助于增强产品对长期资金配置的吸(xī)引力。

个(gè)人养老金基金加入(rù)降费(fèi)大军

4月25日，富国基金公告，决定自2024年4月29日起降低富国鑫旺稳健养老一年持有（FOF）的基金管理费率和托管费率，并相应修(xiū)改基金合同(tóng)和(hé)其他(tā)法律文件相(xiāng)关内容。具体来看，该基金拟将A类份额的(de)年管理费率由1%调(diào)整至0.6%，年托管费率由0.2%调整至 0.15%，Y类份额的年管理(lǐ)费率由0.50%调整至0.3%，年托管(guǎn)费率(lǜ)由0.1%调整至0.075%。

值得注(zhù)意的是，这是第一只宣布降低管理费的个人养(yǎng)老金(jīn)基金，在此之前，天弘基金曾在2023年(nián)7月下(xià)调过天弘养老(lǎo)目(mù)标日期2035三年持有期混(hùn)合 (FOF)的托管费，A份额从0.25%下调至0.2%，Y份额从0.12%降到(dào)0.1%，但管(guǎn)理费分别保持0.7%、0.35%不(bù)变(biàn)。

2023年7月，证(zhèng)监会在基金费率改革的答记者问中曾表示，允许(xǔ)基金管理人依(yī)法对个人(rén)养老金等特定(dìng)资金投(tóu)资的基金份额设定更低的管理费率，提高公募基金行业(yè)综合竞争力。

富国鑫(xīn)旺稳(wěn)健养老一年持有(yǒu)成立(lì)于2018年12月13日，是(shì)首批获批的养老目标(biāo)基金，也是首批纳入个人养老金基金名录的产品，截至2024年一季度的总规模为(wèi)7.68亿元，其(qí)中面向个人中金公司：2024年饲料板块盈利能力有望修复养老金账户的Y份额规模为3074万元(yuán)，相对较小，这或许也是基金公司希望(wàng)通过降费吸引投(tóu)资者(zhě)的一大原因。

值得注意的是，Y类份(fèn)额为针对个人养老金投资基金单独设立的一类(lèi)基金份(fèn)额，投资者可(kě)通过个人(rén)养老金账户申购养老目标基金(jīn)的Y类基金份额，管理费和托管费将较A类基金份额(é)享有五折的费率优(yōu)惠(huì)，不收取销售服务费。

据(jù)Wind数据(jù)统(tǒng)计，截至目前，全市(shì)场一共有187只(zhǐ)个人养老金基金，其中Y份(fèn)额的管理费率平均为0.37%，托管费(fèi)率平均(jūn)为(wèi)0.08%，富国鑫旺稳健(jiàn)养老一年持有（FOF）Y在此次降费后(hòu)，已(yǐ)经低于行业(yè)平均水平。

基金“价格(gé)战”不断蔓延(yán)

值得注(zhù)意的是，在此之前，公募基金的降费潮主要集中在主动(dòng)权益基金、ETF和债券基金上，此次个人养老金基金也加入降费大潮，在一定程度(dù)上意味着基金“价格战(zhàn)”再次升级。

第一波降(jiàng)费潮开启于2023年7月，基于让利基民的初心，公募基金费率改革的第一阶段便是降低主动权益类产品的管理费率(lǜ)、托管费率，3000余只主动权益类基金集中将管理费率从1.5%降至不高于1.2%，托管费率从0.25%降(jiàng)至不高于0.2%。

但在主动权益基金降费后(hòu)，基金降(jiàng)费的脚(jiǎo)步并未停下(xià)，只是(shì)后续的降费(fèi)更多是(shì)基金公司自发(fā)的市场行为。

例如，2023年9月，易方达打响了ETF降费(fèi)的第一枪，宣布调(diào)低(dī)易方(fāng)达上证科创板50ETF及其联接基金费率并修订基金合同、托管(guǎn)协议的公告，此后还在10月陆续调低了易方达中证(zhèng)1000ETF、易方达中(zhōng)证2000ETF等多只ETF的费率(lǜ)，随后，工银瑞信基金、华安基金(jīn)多家基金公司也加入降(jiàng)费(fèi)大军，同质化竞争较为激烈的ETF领域(yù)迅速开启(qǐ)了一场轰轰烈烈(liè)的(de)“价格战”。

与此同时，基金公(gōng)司降费热潮又蔓延至低费率的货币型基金、债券(quàn)型(xíng)基(jī)金等产品上。比如，2023年9月，招商财富宝将管理费率由0.33%调低至0.3%，托管费率(lǜ)由(yóu)0.1%调低至0.09%；2023年11月，汇(huì)添(tiān)富高息债基金管理费率(lǜ)由每(měi)年0.7%降低至(zhì)每年0.4%，托管费率由每年0.2%降低至每年0.1%。

据天相投顾数据，2023年公募基(jī)金年报数据显示，公募基金在2023年的管理费收入明显下降，154家披露年报的基金管(guǎn)理人从基金(jīn)资产中取得管理费收入达1333.46亿元，同比减(jiǎn)少108.98亿元，降幅约(yuē)7.56％。

而2024年以来，据证券时报记(jì)者统计，全(quán)行业陆续又有超50只基金调降了(le)管理费(fèi)率(lǜ)，超40只基金调降(jiàng)了托管费率，其(qí)中债券型基金和指数型(xíng)基金已经成为降费主力军(jūn)。

有业内(nèi)人士表(biǎo)示，基金降费一方面有利于降低投资者的(de)持有成本，更好满足(zú)广大投资(zī)者的(de)投资理财需求，与投资者的利益更(gèng)加协调一致；另一(yī)方(fāng)面，有助于增强产品对长期(qī)资金配(pèi)置的(de)吸(xī)引力。不难发现，上述主动下调基金(jīn)费率的公司多为头部(bù)基金公司，主要是为了增强产品竞争力、抢占(zhàn)市场份额。

个人养(yǎng)老金基金(jīn)发展(zhǎn)较缓

与此同(tóng)时，个(gè)人养老金基(jī)金加入降(jiàng)费大潮，也在一定程度上说明个(gè)人养老金基金面(miàn)临一些发展困境，需要通过降费等(děng)方式提高产品(pǐn)吸引力。

2022年11月，五部委联合发(fā)布《个人养老金实施办法》，证监会同步发布(bù)个人(rén)养老金投(tóu)资公(gōng)募基金业务管理暂行规定，审慎确定(dìng)可参与的机构及养老目标基金(jīn)产品，实施管理费等费率优惠。

从规模来(lái)看，据Wind数据统(tǒng)计，截至2024年一季度末，全(quán)市场(chǎng)个人养老金基金数量达187只，总规模639.96亿元(yuán)，其中面向个(gè)人养老(lǎo)金账户的Y类份额(é)有67.28亿元，43只个人养老金基金(jīn)的Y份额规模还不足1亿元。

从基金管理人维度(dù)来看，截至2024年(nián)一季度末，个人养老金基金Y 份额管理规模前三的(de)基金管(guǎn)理人分别为华(huá)夏基金(jīn)、兴证全球基(jī)金(jīn)以(yǐ)及(jí)易方(fāng)达基金，管理(lǐ)规模分别为11.32 亿元、8.61 亿元以及8.20 亿元。

从业绩来看(kàn)，截至2024年一季度末，有133只个人(rén)养老金基金近一年(nián)的收益率为负，部分产品自Y份额成立以来的亏损幅度甚至将近20%。

对于养老目标基金(jīn)整体业绩(jì)表(biǎo)现不佳，证监会机构司副司长林晓征在今年1月表示，这主(zhǔ)要受基础(chǔ)市(shì)场短期波动影响，但与其他(tā)权益(yì)类基金(jīn)相比，养老目标基(jī)金整体业绩表现相对稳(wěn)定。目前相关制(zhì)度(dù)试(shì)运行仅一年，应客观理性看待短期市场波动和收益表现，坚持通过长期投(tóu)资更好实现(xiàn)保(bǎo)值增值，发挥(huī)好第(dì)三(sān)支(zhī)柱养老保险(xiǎn)制度优势和功(gōng)能(néng)定(dìng)位。

林晓征表示，下一步，证监会将协同相关部委(wěi)做好试点评估，同(tóng)时督促基金管理人扎实提升(shēng)个人养老金(jīn)管(guǎn)理与服务水平：一是全面强化机构投研核心能力建(jiàn)设；二是稳步推出更多契合个(gè)人养老金需求的(de)投(tóu)资产品；三是持续优化投资者服务。

责编：汪云鹏

校对：高源‍‍‍‍