复投率超70% 基金投顾发力新增长点

中国基金报记(jì)者莫琳曹雯璟

在已公布2023年年(nián)报的券商中，仅有东方证券、申万宏源(yuán)、国联证券、招商证(zhèng)券等四家上市(shì)券(quàn)商披露了基金投顾业务 在2023年的运行情(qíng)况。

业内人士表(biǎo)示，这或与券商基金(jīn)投顾发展停滞(zhì)有关。事实上(shàng)，无论(lùn)是
投(tóu)顾机构还是公募基金行业，都面临规模增长的瓶颈(jǐng)，尤其是权益类产品更加明显(xiǎn)。不过，基金投顾业务历经4年多的实践，截至2023年底总规模达到1500亿元，整(zhěng)体(tǐ)发展速度符合预期。

复投率超70%

“追涨(zhǎng)杀跌”明显改善

盈米且慢通过对比沪深300指数走势、投顾客户资金流入以及新发基金份额之间的关系发(fā)现，新发基金份
额(é)与沪深300走(zǒu)势对比，呈(chéng)现出明显的高(gāo)点多发(fā)、低点少发的(de)特征，而投顾客户资
金流入则(zé)恰好相反。以2022年(nián)3月~4月为例，沪深300指(zhǐ)数连续下挫至4000点，投顾用(yòng)户资金和新发基金份额形成非(fēi)常大的(de)剪刀差，投顾用户申购(gòu)创近一年新高，而新(xīn)发基(jī)金份(fèn)额则创近一年新低。

盈米相关业务负(fù)责人认为(wèi)，投顾(gù)客户敢
于逆向操作、在市场低价时积累低成本优势，是市场(chǎng)上(shàng)涨后获得更多收益的(de)基础。整体来看，投顾客户“追涨杀跌(diē)”现象明显改善。

此外(wài)，全市
场基(jī)金投资者持有时长超(chāo)过一年的基民占25.4%，而同口径下，盈米且慢投顾用户持有时间超过12个月以上的(de)投顾客户占比为77.68%。上述负责(zé)人认为，这说明投顾客户更有耐(nài)心。而且(qiě)，不频繁交 易也有效降低收益损耗，近4年来，盈米且(qiě)慢投顾用户(hù)收(shōu)益率超沪深300达到25个百分点。

客(kè)户行为得到改善，留(liú)存率
、复(fù)投(tóu)率在已披露的券商年(nián)报中(zhōng)更胜一筹。

东(dōng)方证券2023年年报显示，截(jié)至2023年底，基金投顾业务共推(tuī)出“悦”系列和“钉”系列(liè)两个产品体(tǐ)系，共16只(zhǐ)投资组合(hé)策略，规模约143.6亿元(yuán)，服(fú)务客户(hù)数约13.8万，客户留(liú)存率为69%，复投率为76%。

申万(wàn)宏源证(zhè中红医疗2023年度拟派1.94亿元红包='color: #ff0000; line-height: 24px;'>中红医疗2023年度拟派1.94亿元红包ng)券在年报中披露(lù)，截至2023年底(dǐ)，公募基金投(tóu)顾累计签约客户超7万人，累计复投率达85%以(yǐ)上，客户平均(jūn)使用投资顾问服
务(wù)时间超989天。

兴(xīng)业证券相关负责人向记者透(tòu)露，截至(zhì)3月底，兴业证券基金投顾(gù)客户盈利占比72%，累计签(qiān)约(yuē)客户数4万户，签约规模32亿元，相较(jiào)去(qù)年11月，规模增长超10亿元。

多资(zī)产、多策略配置

平衡风(fēng)险与回报

如何增强基金投顾客户的持有体验和投(tóu)资(zī)获得感？多
家受访机(jī)构表示，正积极探索多资产、多(duō)策略配置方案，帮助客户(hù)分(fēn)散投资，平衡风险与回报(bào)。

“近(jìn)两(liǎng)年A股市场波动较大，为了帮助(zhù)投资者实现长期的财务目标、保护资产免受不利的单一市场波动的影响，我们(men)加大(dà)了在(zài)稳健策略线的布局，推出了‘货+债’及纯债类组合，并适时推出了指数类以及可投资(zī)海外(wài)的投顾(gù)策略，帮助客户分(fēn)散投资(zī)，平衡风险与回报(bào)。”中欧财富告(gào)诉记者。

兴业证券相关负责人表示，为应对持续调整的市场行情，兴业证券(quàn)的策略体系涵(hán)盖短(duǎn)债增强、固(gù)收+增强、股债混合、偏股(gǔ)增强、300增强(qiáng)、500增强、1000增强、海外权益以及全(quán)球多元配置，底层风格清晰透明，可(kě)以满(mǎn)足客户的(de)多元资产配置需求。

在组合管理方面，兴业证券采取了“均衡(héng)+适(shì)度(dù)偏(piān)离(lí)+再(zài)平衡”的策略，更专注于研究资(zī)产配置和底层基金的变化，主要(yào)组合均实现同类(lèi)公募基金及同类(lèi)FOF排名的中位(wèi)数以上水(shuǐ)平。

记者注意到，去年以来，多(duō)家机构纷纷以金(jīn)融科技赋能基金投(tóu)顾业(yè)务。最(zuì)近，盈米基金联 合世界知名投资研(yán)究机构(gòu)晨星推出了(le)KYC+KYP风险匹配解决(jué)方(fāng)案，通过投资引擎(qíng)，把客户的目标、风险承受能力(lì)与产品(pǐn)组合的风险以及对市场未来的假设、平台上各种投资策略匹配(pèi)在一起，基于客户的(de)不(bù)同场景做个(gè)性化配置。

中欧财(cái)富于去年(nián)上线了远程投(tóu)顾团队和资(zī)产诊断服务，以(yǐ)工具和人工解读相结合(hé)的(de)方式帮助客户更好规划资产(chǎn)配置，协助客(kè)户(hù)科学、理性配置资金，力争持续提升客户的投资获得感。

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