重罚！两大头部券商被罚近8000万，这家A股实控人被罚1.33亿！最新回应

4月19日，中(zhōng)核钛白及(jí)中信证(zhèng)券、海通(tōng)证券相继发布公告称，就涉嫌违反限制性规定转让股票一(yī)案，收到《行政处罚事先告知书》。公告显示，相关当事方因存在四方面(miàn)违规，拟合计(jì)被罚没2.35亿元。其中，中信证(zhèng)券及孙公司中信中证资(zī)本共被罚没7166.07万元，海通证券被罚没(méi)776.44万元。

《行政处罚事先(xiān)告知书》详细地揭示了这起定(dìng)增套利的手法及经过。通过衍生(shēng)品交易(yì)、员工持股(gǔ)计划(huà)转(zhuǎn)融通出借股票等方式，最终(zhōng)中(zhōng)核钛白实控人王泽龙等人合(hé)计获利7400余万(wàn)元，中信证券(quàn)融券业务收入(rù)为191.07万元，海通(tōng)证券收(shōu)益(yì)互换业务收入为78.94万元(yuán)。

罚没2.35亿元

从4月12日中信证券、海通证券收(shōu)到《立案告知书》，到(dào)4月19日收到《行政处罚(fá)事先告知书》，仅仅一周(zhōu)时间，行政处罚的到来不可谓不快。

4月12日，中核钛白公告称，因涉嫌违反限制性规定(dìng)转让中核钛白2023年非(fēi)公开发行股(gǔ)票、信息披露违法等违法违规行为，公司实际控制人王泽龙被证监会立案调查(chá)。同日，中信证(zhèng)券、海通证券相(xiāng)继发布公告称，因在相关(guān)主体违反限制性规定转(zhuǎn)让中核钛(tài)白2023年非公开发(fā)行股票过程中涉嫌违(wéi)法违规，中信证券及中信中(zhōng)证(zhèng)资本(běn)、海通证券均被立案。

据悉(xī)，中核钛白于2023年3月实施了定增(zēng)，发行价为5.92元/股(gǔ)，共募资52.88亿元。中信(xìn)证券(quàn)为保荐机构，中泰证券、摩根士丹利(lì)证券(quàn)为联席主承销商，承销及保荐费为3579.12万元。数家机构参与了本次定增，其中，海通证券(quàn)耗(hào)资5.47亿元认(rèn)购了9239.86万股，限售(shòu)期(qī)为6个(gè)月。

《行政处罚事先告知书》显示(shì)，根(gēn)据证监会调查结(jié)果，相关当事方共存在四(sì)方面违法违规行(xíng)为：

一(yī)是王泽龙和洪浩炜（王泽龙(lóng)的朋友）通过衍生品交易安排，实质参与非公开发行，并以市价融券卖出，提(tí)前锁定与非公开发行股票折扣价(jià)之间的价差收(shōu)益，变相规避限售期规定。

二(èr)是中信中证为王泽龙、洪浩炜违反限制性规定转让股票行为制定套利(lì)方案、搭建交易架构、提供杠杆资金(jīn)支持等；中信证券知悉客户(hù)融券(quàn)目的是定增套利，配合其提供融券服(fú)务(wù)；海通证券以自己名义按照中信中证(zhèng)的报价指令认购中核钛白非公开发行股票，客观上帮助中信中证及其(qí)客户取得股票收益，使得(dé)定(dìng)增套利行为得以实现；韩(hán)雨辰替王泽龙等人出面执行定增(zēng)套利(lì)方案。

三(sān)是王泽龙在洪浩(hào)炜违反限制性规定转让股(gǔ)票过程中，参与商议(yì)定(dìng)增融券套利(lì)方案，联系并建议洪浩炜加入套利(lì)。

四是王泽(zé)龙(lóng)作为中核钛白实际(jì)控制人，在中核钛白2023年非公(gōng)开发行股票过程中，隐瞒其通过一系列(liè)交易安排实际(jì)参与非公开(kāi)发(fā)行的情况，导致中核钛白非公开发行A股股票相关发行情况报告书存在虚假记载。

基于上述违法违(wéi)规行为，证监会(huì)决定对王泽龙、洪浩炜、中信中证资(zī)本、中(zhōng)信(xìn)证券、海通证券(quàn)、韩雨辰违反限制(zhì)性规定转让(ràng)股票的违(wéi)法行(xíng)为，责令改正，给予警告(gào)，没收违法所得7753.20万元。其中没收王(wáng)泽龙违(wéi)法所得6063.80万元，没收洪浩炜违法所得1419.39万元，没收(shōu)中信证券违法所得191.07万元，没收海通(tōng)证券违法所(suǒ)得78.94万元；对王(wáng)泽(zé)龙与中信中证资本、中信证一季度有色行业重点企业经济运行分析座谈会召开(zhèng)券、海通证券、韩雨辰违反限制性规定转(zhuǎn)让股票的共同违法行为处以罚款1.2亿(yì)元，其中由王泽龙承担50%即6000万元，中信中证(zhèng)资本承担30%即3600万元，中信(xìn)证券承担15%即1800万元，海通证券承担4.5%即540万元，韩雨辰承(chéng)担0.5%即60万元。

对(duì)洪浩炜与王(wáng)泽龙、中信中证资本、中信证(zhèng)券、海通证券、韩雨辰违反限(xiàn)制性规定转让股票的共同违法行为处(chù)以罚(fá)款3500万元，其中由王泽龙(lóng)承担30%即1050万元(yuán)，中信中证资本承担30%即(jí)1050万元，洪浩炜承(chéng)担20%即700万元，中信证券承担15%即525万元，海通证券承(chéng)担4.5%即157.5万元(yuán)，韩雨辰承担0.5%即17.5万元。

此外，对王泽龙信(xìn)息披露违法行为处以200万元罚款。

综上所述，王(wáng)泽龙共拟被罚没1.33亿元；洪(hóng)浩炜被罚没2119.39万元；中信证券被罚没2516.07万元；中信中证(zhèng)资本被罚没4650万(wàn)元；海通证(zhèng)券被罚没776.44万(wàn)元；韩雨辰被罚没77.5万元。多方合计共罚没(méi)2.35亿元。

作案手法曝光

中信证券、海通证券4月(yuè)19日公告(gào)的《行政处罚事先告知书》详细地披露(lù)了证监会查明的违法(fǎ)事实与经过。

据悉，2022年7月，中核华原钛白股(gǔ)份有(yǒu)限公司（中核钛白）非公(gōng)开发行A股股票(piào)申请获得中(zhōng)国证监会发(fā)审委审核通过。2022年7月至8月(yuè)，中信中证向中核钛白实际控制人王泽龙推(tuī)荐定增多空方案(àn)。根据方案，“客户通(tōng)过场外衍生品交易(yì)台直接实现定(dìng)增多空套利，提前结算(suàn)收(shōu)益，无需等待六个(gè)月的锁(suǒ)定期，通常一个多月时间即可回笼资金和收益”。

2022年9月，王泽龙决定实施定增套利，通(tōng)过中核(hé)钛白员工持股计划定向出借券源，并(bìng)以某投资发展有限公司（以下简称某投资公司）名义与中信中证开展场外衍生品交易(yì)。韩雨辰具体执行套利(lì)方案，负责对接中信中证和中信(xìn)证券。

2022年(nián)9月至2023年2月，王泽龙、韩(hán)雨辰与中信中证(zhèng)、中信证券商议定增融券套(tào)利业务，约(yuē)定由中核钛白员(yuán)工持股计划(huà)转融通出借8800万(wàn)股“中(zhōng)核钛白”股票，中信中证指定四个私募基(jī)金产品账户进(jìn)行“中核钛白”股票融(róng)券对冲交易，中信证券制(zhì)定融券(quàn)出(chū)借(jiè)计划。

2022年(nián)11月，中信中证就挂钩“中(zhōng)核钛白”非公开发行股票的收益互换业务与海通证券进行初(chū)步沟(gōu)通。

2022年12月，中(zhōng)信中证合规部门及风险管理委员会审议通(tōng)过挂钩约8800万股“中(zhōng)核钛白”非公开发行(xíng)股份的场外衍生品交易申请。当月，上报“关于某投资(zī)发(fā)展有(yǒu)限公司与中证资本开展挂钩中核钛白(bái)限售(shòu)股场外期权6亿元(yuán)名义本金(jīn)的请示”至中信证券风险管(guǎn)理部及风险管理委员会审议通过。

2023年2月(yuè)，因某投资公司认购(gòu)资金不足，为了将融券额度用满，王泽龙建议朋友洪浩(hào)炜加入中核钛白定(dì一季度有色行业重点企业经济运行分析座谈会召开ng)增融券套利交易，洪浩(hào)炜参与并以某(mǒu)1号私募证券投(tóu)资(zī)基金（以下简称1号基金）名(míng)义与中信中证开展场外衍生品(pǐn)交易。

2023年2月8日至2月10日，海通证券衍生产品与交易部经部门内部审(shěn)批，将“中核钛白(bái)”股票纳入(rù)衍生品业务备选(xuǎn)库，并履行(xíng)了中(zhōng)核(hé)钛白非公开发行认购文件的公司用(yòng)印(yìn)审批流程。2023年2月10日，海通(tōng)证券(quàn)按照中信中证指令价格及认购(gòu)金额参与中核钛白非公(gōng)开发行首轮报价，当日确定发行价格为5.92元/股。

随后(hòu)，2023年(nián)2月16日至2月21日(rì)，海通证券、某投资公司、1号基金等多方通过衍(yǎn)生品业务进行了一系列操作。具体来看：

2023年2月16日，海通证券签署中核钛白非公开发行股票之股份认购协议，并与(yǔ)中信中证达(dá)成挂钩标的为“中核钛白”股票的多头收益互(hù)换，名义本金为5.32亿元，对应股数为8986.49万股，由(yóu)中(zhōng)信中证提供全(quán)额保证金。同日，某投资(zī)公司与中信中(zhōng)证达成香草期(qī)权(quán)组合合约，挂钩(gōu)标的为“中核钛白”股票，名义本金为(wèi)4.26亿元，对应股数为7195.95万(wàn)股(gǔ)；1号基金与中信中证达(dá)成香草期权组合合约，挂钩标的(de)为“中核钛白”股票(piào)，名义本金为8903.98万元，对应股数为1504.05万股。

2023年2月6日至(zhì)2月20日，某投资公司与中信中证达成挂(guà)钩标的为“中核钛白(bái)”股票的空头收益互换，合(hé)计开仓股数为7195.95万股，对应名(míng)义本金(jīn)为5.48亿元。

2023年2月10日至2月(yuè)20日，1号(hào)基金与中(zhōng)信中证达成多笔空头收益互换，合(hé)计开(kāi)仓股数为1504.05万股，对应名义本金为1.14亿元。

2023年2月(yuè)6日至2月14日，中核(hé)钛白(bái)员工持(chí)股计划(huà)所持8800万股“中核钛白”股票按照中信中证指定路径分配(pèi)到四个(gè)私募基金产品账户，出借期限通过展期和借新(xīn)还旧续期至2023年(nián)9月。

2023年(nián)2月13日至2月21日，四个私募基金产品账户融券卖出8800万股(gǔ)“中核钛白”股票，卖出均价约7.63元/股，成交金(jīn)额约6.71亿元。

《行政处罚事先(xiān)告(gào)知书》称(chēng)，王泽龙未将自己(jǐ)通过上述交(jiāo)易(yì)安排实(shí)际参与非公开发(fā)行的信息告知上市(shì)公司。2023年2月24日、3月3日(rì)，中核钛白公告非公开(kāi)发行A股(gǔ)股票相关(guān)发行情况报告书(shū)，称(chēng)本次非(fēi)公开发行对象不存在(zài)发行人实际控制人通过(guò)直接或间(jiān)接形式参与本次(cì)发行认购的情形。

2023年3月(yuè)9日，中(zhōng)核(hé)钛白公(gōng)告本次非公开发(fā)行股票(piào)上市，股票限售期(qī)为(wèi)2023年3月9日至9月(yuè)8日。2023年3月17日至4月6日(rì)，某投资(zī)公司、1号(hào)基(jī)金向中信(xìn)中(zhōng)证申请提前终(zhōng)止所有多(duō)头香草期权合约(yuē)与空头收益互换合约(yuē)，中信中证了结相应头寸并(bìng)进行结算。

最终，王泽龙(lóng)通过某投资公司实际获利(lì)5816.20万元，洪浩炜、王泽(zé)龙通过1号(hào)基金分别实际获利(lì)1419.39万元(yuán)、247.60万元，中信中证未有实际获利，中信证券融券业务收入为191.07万元，海通证券收益互换业务收入为78.94万(wàn)元。

最新回应：诚恳(kěn)接受处罚

针对此次被罚，中(zhōng)信证(zhèng)券回应称(chēng)，对于告(gào)知书所认定的问题(tí)及处罚(fá)，公司及孙(sūn)公司(sī)中信中证资本诚恳接受处罚，并将深刻反(fǎn)思，认真落实整改，进一步(bù)提高思(sī)想认识，积极落实监管要求，举一反三，全(quán)面(miàn)系统(tǒng)排查各项业务管理短板，深入开展中国特色金融文化(huà)建设，切实提升合规稳健(jiàn)经营(yíng)水平。

据了解，中信证券在收到告知书后立即召开党(dǎng)委会，通报(bào)相关情况，进行深(shēn)刻(kè)反思，研究部(bù)署整改措施。中信证券表示，公司及中信中证资本将认真学习并积极(jí)贯(guàn)彻资本(běn)市场新“国九条”，坚守主责主业，回归业(yè)务本源，充分发挥自身功能，切实保(bǎo)护投(tóu)资者合法权(quán)益，更好地服务资本市场高(gāo)质量发展。

海通证券(quàn)在4月19日(rì)公告中回(huí)应称，公(gōng)司诚恳接受处罚，并将深刻反思，汲取教训，认真落(luò)实各项整改要求，进一步优化合规内控机制，不断增强规范运作意识(shí)和水平，坚持举一反三，依(yī)法合规、稳慎(shèn)推进公司各(gè)项业务。公司将严格按照法律法规要求履行信(xìn)息披露义务，目前公司的经营情(qíng)况正常。

中核钛白则称(chēng)此次涉及的被处罚主体为公司实际控制人。公司将(jiāng)深化完(wán)善(shàn)内部治理的规范性，进一步提高信息披露质量，并严格(gé)遵守相关(guān)法律法规规定，真(zhēn)实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义(yì)务，维(wéi)护公司及广大投资者(zhě)利益。

律(lǜ)师：显示了保护中小投资者的决心

“这个案件行政处罚的落地，恰恰(qià)证明金融监管‘长牙带刺’有棱有角(jiǎo)的落实。”中友律所高级(jí)合伙人、中证协纠纷调解员夏孙明对券商(shāng)中国记者表示。

此前，证监会曾就通(tōng)过转融券等(děng)形式绕道减持多次发声，从严从紧加强监管。在3月15日发布的《关于(yú)加(jiā)强上市公司(sī)监(jiān)管的意见（试行）》中，就明确提到“禁止大股东、董事、高管参(cān)与以(yǐ)本公司股票为标的物的衍生品(pǐn)交(jiāo)易，禁止限售股转融通出(chū)借、限售(shòu)股股东融(róng)券(quàn)卖出(chū)，防范利用‘工具’绕道。”

在近日发布的《上市公司(sī)股东(dōng)减(jiǎn)持股份管理办法(fǎ)(征(zhēng)求意见稿)》中，也(yě)再次强调，上市公司大股东不得融券卖出本公(gōng)司股份，不得开(kāi)展以本公司股票为合约标的物的衍生品交易。

上海久诚律师事(shì)务所主任(rèn)许峰(fēng)认为，该案似乎是揭开了(le)个别(bié)上市公司实控人联合(hé)机构投(tóu)资者利用(yòng)复杂产品违(wéi)规减持的冰(bīng)山一角，相关主体联合收(shōu)割中小投资者实在是对法律毫(háo)无敬畏，此次的拟处罚事(shì)项显示了对中小投资者权益(yì)保护的决心(一季度有色行业重点企业经济运行分析座谈会召开xīn)。

夏孙明则表示，除了证监会的行政处罚以外，对于(yú)该违法案(àn)件导致中(zhōng)小(xiǎo)投资者合法权益的巨大损失，中证中小投资者服务中(zhōng)心和(hé)中(zhōng)国证(zhèng)券投资者保护基金(jīn)有限责任公司作为投资者保护机构，后续可考虑第一(yī)时间代表中小(xiǎo)投资人起(qǐ)诉维(wéi)权，有效保障投(tóu)资人合法权(quán)益。

责编(biān)：叶(yè)舒筠

校对：祝甜婷‍‍

未经允许不得转载：神马影视一季度有色行业重点企业经济运行分析座谈会召开