投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么ng>

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的(de)先(xiān)进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么(dé)到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。